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对于黄金投资者来说，道指黄金比率是最有用的工具之一。道指黄金比是道琼斯工业平均指数与黄金价格之间的一个比率，更准确来说就是用黄金价格跟踪道指，同时通过这一比率的趋势变化判断最佳买卖时机。
比如说，如果道指黄金比为10，这意味着你买入道指需要10盎司的黄金。
换句话说：
从操作上来说，道指黄金比上涨越多，卖出股票买入黄金的信号越强烈。比率下降越多，卖出黄金买入股票的信号越强烈。
道指黄金比的历史已经有100多年，该比率能够有效指导投资策略但并不是一个严格的规则。具体到操作中，Agora Financial的创始人Bill Bonner重点关注两个数字5和15并将它们作为参考点。
粗略来说：
道指黄金比的一大特点是趋势持续时间长且规模大，只在宏观经济发生重大变动后才会出现趋势的逆转。该比率在2000年达到峰值后一直呈现下跌趋势，2012年出现趋势逆转并延续至今。
按照Bonner的策略，1990年至2020年期间的买卖点位如图所示。红点代表买入黄金并卖出股票，绿点代表卖出黄金并买入股票。如果按照这一策略操作，实际的投资业绩究竟如何呢？
我们试举一例。1996年7月道指黄金比升破15，意味着黄金相对股票被低估。当时每盎司黄金价格为$382。如果这时候你买入黄金并卖出股票，可以获得两大好处：
此外，1929年美股遭遇历史上最惨烈崩盘之前，道指黄金比也升破15，最高时达到20.63。如果你提前买入黄金并卖出股票，就可以规避这次股灾。
2021年11月，道指黄金比升破15。今年迄今，道指下跌近17%至30483.13点，黄金价格报每盎司1835.01，核算下来道指黄金比约为16.6。
