马斯克和推特谈崩的真正原因：给的实在太多了

将近90天前，当马斯克宣布收购推特Twitter（NYSE:TWTR）意图的时候，整个世界以及金融市场相比现在可以说是天壤之别。

当时标普500指数下跌14%，尚未进入熊市。俄乌战争和通胀驱使投资者进入抛售模式，但市场情绪并未崩溃。另外，马斯克财富的主要来源，电动车制造商特斯拉Tesla Inc（NASDAQ:TSLA）即将宣布创纪录的利润。

然而，自此之后，华尔街和美国上市公司的态度急转直下。美国股市创出1970年以来最差的上半年收益，马斯克称对经济有“超级糟糕的感觉”，特斯拉也开始裁员。至于下半年的行情，说得好听点，叫做充满不确定性。

在这样的环境下，马斯克对推特每股54.20美元，总额达440亿美元的收购价格实在是太高了。于是，马斯克心一横，说老子不买了。

上周五，马斯克宣布终止收购推特的协议，称该公司严重违反最初协议中的多项条款。最近几周，马斯克一直指责推特平台上的机器人和垃圾账号数量要比该公司公开宣告的更多，但他并不能拿出任何明确的证据。Wedbush Securities的策略师Daniel Ives表示，4月以来市场发生了剧烈的变化。分析师推测，放弃收购根本原因还是因为收购报价太高了，而后面的各种戏码不过是为最后的退出制造托词而已。

马斯克的报价究竟高不高，我们来细细分析一番。相比马斯克1月底增持推特股票前的价格，他的报价溢价率为54%，相比4月披露持股时的价格，溢价率为38%。7月初，推特股价仅有38.23美元，今年以来下跌近12%，相比马斯克的报价低近30%。

我们几乎可以肯定的是，如果不是马斯克的“搅局”，推特股价的跌幅会更深。美联储启动加息后，高成长的科技股被市场抛弃，社交媒体股票更是重灾区。Facebook的Meta Platforms, Inc.（NASDAQ:FB）的股价今年迄今大跌近50%，Snapchat的Snap Inc（NYSE:SNAP）股价下跌68%，特斯拉股价4月以来也大跌30%。

Ives表示，推特收购告吹给特斯拉股价带来了巨大的压力。接下来，马斯克和推特之间将上演一场旷日持久且极具戏剧性的诉讼战。推特已经明确表示，他们打算迫使马斯克完成交易，理由也不难猜。推特股价周一收跌超过11%，叠加诉讼纠纷，Ives认为该股股价还将继续下跌30%至25美元。