正如市场早前所预期的，周三美联储宣布再次加息75个基点。
该消息发布后，市场瞬间走势振幅加大，快速下跌后又暴力拉升再深跌，当日最终以大跌收盘，打破近几次加息日上涨的规律，看得出资本对后市依然非常悲观。
从宏观经济数据看，美国陷入了双城记中名句所描述的，“这是最好的时代，也是最坏的时代”，历史性的通货膨胀与前所未有的货币紧缩政策之下，消费支出和劳动力市场又非常强劲，相互矛盾的数据，使得本就很难的股市预测变得几乎不可能。
美国的基准利率已经升至3.00-3.25%区间，达到2008年以来新高。市场目前最为担心的是，此次加息周期中，利率最终达到的点位会比预期的还要高，可能达到5%，而且维持高利率的时间也要比预期的长。
更为一致的看法是，美国出现经济衰退的可能性越来越大。当然也有不少人认为，现在的美国经济已经陷入了衰退。
再放眼全球，经济的寒气已经蔓延到所有国家和所有产业。欧洲能源危机依然严重，欧元与日元都在跌跌不休，更不提一些不断崩盘的小国家。产业方面，连最火热的新能源都已经撑不住地开始大跌。
世界进入了“摆烂”周期，从当前美股市场来看，上市公司三季度财报的指引作用更强。
尽管美联储大力度连续加息，通货膨胀仍迟迟不能回落到理想状态，使得华尔街的看空声音越来越大。
全球资管巨头贝莱德警告称，美国商业活动正在放缓，通胀持续走高。各国央行正在以大幅加息作为回应，却没有充分认识到这对经济增长造成的损害。
贝莱德认为，风险资产还没有适应经济活动恶化和美联储加快加息的双重影响。这些因素促使该资管公司坚持其抛售美股、美债，转向信用债市场的立场。
知名的大空头们更是占据了媒体头条。被称为“末日博士”的鲁比尼在近期一次采访中再次发出警告，称通胀驱动的衰退将对美国经济造成重大打击。
鲁比尼说：“这不会是一次短暂而轻微的衰退，而是严重、漫长而丑陋的衰退。”他还说，如果经济硬着陆，美国股市可能会暴跌40%。
更意味深长的是，被誉为牛市科技女股神的木头姐尽管表示不同意鲁比尼的看法，坚持认为通缩即将在美国经济中扎根，但她同样认为美国即将陷入经济衰退。
当然，从所持仓位的角度来看，即便是最牛气的投资人，其观点也会受所持仓位引导。
作为此次美股崩盘受伤最为严重的基金掌管人，木头姐总要为她亏那么多钱找个说法，而经济衰退肯定是最便利好用的借口。
而另外一方面，手握大把科技成长公司的股票，她肯定坚决反对美联储不断加息的政策，所以逆市场主流，提出对通货紧缩担忧的观点。她表示，由于货币和财政政策收紧，总体通胀已经在逐次回落，一些大宗商品价格已从近期高点大幅下跌。
无论是市场普遍对当下通胀的担忧，还是少数对可能陷入通缩的担忧，最终的指引都是美国经济已陷入或正走入衰退，而这直接会影响到上市公司的业绩，进而对股票价格带来压力。
在二季度财报披露期间，已有不少公司对美国经济衰退带来的影响感到担忧。据媒体统计，在标普500指数成分股公司中，有240家美股公司在二季度财报电话会议中提到了“经济衰退”一词，是自2010年以来提及“经济衰退”最多的一个季度，同时远高于近5年的平均水平——52家。
对于即将到来的美股三季报披露季，分析师们普遍表示悲观。
据FactSet数据，华尔街分析师对美股企业第三季度每股盈利预期下调5.4%，从59.44美元降至56.21美元，此下调幅度超过了近5年、10年、15年和20年的平均值。
“摆烂”不仅蔓延至各个国家所有产业，而且也影响到了几乎所有的投资品种，包括最新兴的加密货币和最古老的贵金属黄金，表明美联储激进的加息行动正在动摇金融市场的每个角落。
理论上，全球政治局势不稳定，通货膨胀高企，股市表现低迷，黄金兼具抗通胀和避险双重属性应该更受欢迎。但自6月以来，受到强势美元的打击，黄金一直在低位区间徘徊。
在美联储加息政策和投资者避险情绪的共同作用下，美元指数在过去几个月不断刷新高位。这又使得以美元计价的黄金对全球买家来说变得更加昂贵，进一步抑制了投资需求。
同理，大宗商品也受到高位美元以及对全球经济衰退担忧的影响，步入下跌通道。
多重利空消息之下，整体极度看跌的仓位可能成为支撑股市的一个来源。根据美国银行最新月度调查显示，各大基金持有的现金水平处于有记录以来的最高水平。从这个角度来讲，唱空更符合机构投资者的利益。
让我们再来看一看巴菲特老爷子今年以来的操作。前几年一直手握大把现金没有出手的伯克希尔，今年开始积极大手笔买入股票，第1季度买入的规模超过500亿美元。
今年2季度，美股市场依旧是大跌的，如今看，花旗、派拉蒙环球、惠普等股票的价格已经大幅低于伯克希尔的买入价。
不过，在4月份的年度股东大会上，巴菲特回答股东提问时曾表示，伯克希尔有时会出手太早，他还举例，2008年底开始大举买入股票，几个月后，知道2009年3月美股才触底。
“我们一直不太擅长把握买入时机，但可以说，我们比较擅长判断一笔投资什么时候能赚到足够多的钱。”
尽管我们没有办法抄大佬的作业，但他们对于大周期的把握还是值得借鉴学习的。
