最新通胀数据发布后，投资者满头问号：通胀数字上升，股市居然也在上涨，据说是因为华尔街预期下个月会降息。华尔街为何如此痴迷降息？经济放缓最终会拖累股市下跌，不是吗？美国经济的走向不仅加剧了美联储与白宫之间的分歧，有时也让投资者感到迷茫。
周二和周三，随着市场认为降息的可能性增加，股市确实出现上涨。德意志银行分析师写道：消费者价格指数（CPI）基本符合预期，市场获得喘息之机，随之股市上涨，信贷利差收窄，原因是投资者的降息预期再次升温。周二公布的数据显示，7月CPI创六个月以来的最大涨幅，美国财政部长贝森特随后表示：“现在真正要考虑的问题是，我们是否应该在9月份降息50个基点？”
华尔街本身并非普遍支持降息，经济学家们对于降息是否明智也存在分歧。
然而，特朗普是少数明确支持降息甚至是持续施压降息的领导人之一。美联储主席鲍威尔的任期到2026年5月15日结束，但这对特朗普来说还不够快。投资者可能会问：“为什么特朗普支持降息？”如果就业市场恶化，降息将有助于经济恢复增长动力。降低利率可以减少消费者和企业的借贷成本，并有助于增强支出和雇佣工人的能力和信心。
特朗普可能希望通过降息降低借贷成本，刺激经济，提振股市（尽管近期股市一直处于牛市中），为疲软的房地产市场提供动力。此外，同样重要的是，抵消对进口商品广泛加征关税的影响。另外需要指出的是：降息还会受到数百万消费者的欢迎。特朗普最近在谈到鲍威尔时说，人们因为这家伙是个蠢货而买不起房子。
尽管有数学大佬在时刻追踪经济进展，但他们常常出错。经济是一头善变，不可预测的野兽。华尔街本身并不是普遍支持降息，经济学家们担心通胀再次飙升，对降息的看法不一。在关税背景下，他们不确定通胀、股市、劳动力市场和国内生产总值（GDP）将如何发展。至于美联储委员会成员，他们对未来任何降息的时机和幅度也未能达成一致。
美联储两位最高级别成员周二分别发表讲话，表示他们认为美联储不需要立即降息。降息不是美联储主席的单方面决定，而是由12人组成的委员会共同决定。堪萨斯城联储主席杰夫·施密德（两年前上任以来首次拥有政策投票权）表示，劳动力市场虽然在降温，但仍保持健康状态。里士满联储主席汤姆·巴尔金在谈到CPI和就业时表示，两者之间的平衡关系仍不明朗。
美国劳工统计局周二表示，7月经季节性调整的消费者价格指数环比上涨0.2%，同比上涨2.7%。CPI是9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议前重点关注的“三大报告”之一，届时官员们将决定是维持目标利率不变，还是如特朗普及其盟友强烈主张的那样降息。接下来，美联储将密切关注9月发布的8月份就业和CPI报告。
尽管人们一直在担心进口关税将推高服务和商品价格，但标普500指数和纳斯达克综合指数周三仍创下历史新高，道琼斯工业平均指数收盘也上涨。这是一份喜忧参半的通胀报告：剔除食品和能源价格的核心CPI在7月环比上涨0.3%，同比上涨3.1%，部分原因是机票和医疗保健等服务成本上涨所致。
这到底是怎么回事？美联储官员眼中的危险信号是就业数据和国内生产总值（GDP）。GDP在第一季度收缩后，在第二季度出现扩张。美国7月新增就业岗位73,000个，失业率从6月的4.1%升至4.2%。
至于CPI数据看上去让人担忧，但华尔街对此似乎却做出积极反应的原因。一些人指出，美元走弱使得拥有庞大国际市场的跨国公司的出口更具竞争力，从而提高了海外销售的收益；另一些人则对降息势头感到困扰，理由是劳动力市场疲软，关税和通胀因素。最大的问题是就业创造依然疲软，而服务业通胀却在飙升。
有怀疑论者这样解释：媒体喜欢讲故事，所以他们会请来所谓的专家来解释某天的市场走势。然而现实却是，新闻和市场走势在短期内并不相关。新闻只是大资金用来制造流动性并推动市场的催化剂。还有人玩起了文字游戏：坏消息是好的，好消息是坏的。直到坏消息再次成为坏消息，好消息再次成为好消息之前，没有消息不再是中性的，可能是好的也可能是坏的。粗略翻译：立法者和经济学家会对最新数据做出不同的解读。
还是想不通？那就静待美联储九月的利率决定吧。
