毋庸置疑，能源是2022年股票市场为数不多仍在帮助投资者赚钱的板块之一，而尽管自6月份以来跟随油价回落，多伦多证券交易所(TSX)的能源股今年迄今为止仍产生了50%的回报。相比之下，多交所大盘在同一时期下跌了15%。值得一提的是，能源股近期的调整可能正好是投资者买入的一个机会。比如下面这两支加拿大石油和天然气股票，已经做好了继续反弹的准备。
按市值计算，加拿大第三大能源生产商Cenovus Energy (TSX:CVE)股价自6月份以来下跌了25%。但考虑到其资产负债表的优势、自由现金流的增长和油价的反弹前景，其股价不排除回到历史最高点的可能。
2022年下半年，该公司预计会将更大一部分自由现金分配给股东回报。准确地说，在2022年第二季度末，刨去75亿加元的净债务，投资者可以预期其自由现金流的50%将被分配用于分红或股票回购。
尽管最近下跌，该公司股价今年仍上涨了55%。由于管理层积极的回购，股价未来下跌的幅度应该有限。Cenovus在第二季度已经回购了价值10亿加元的股票。虽然通胀和加息对能源市场形成了一定利空，但更令人担忧的是，供需失衡可能使油价再度回到三位数的水平，使能源生产商受益。因此，像Cenovus这样的上游公司在未来几个季度见到盈利大幅增长的可能性非常大。
MEG Energy (TSX:MEG)是多交所今年涨幅居首的中盘股之一，虽然股价自6月份以来下跌了28%，但年初迄今以来仍然斩获50%的涨幅。
事实上，自从疫情以来，加拿大各大能源公司表现出极强的资本纪律性，为股东赚取了大量的资金。石油和天然气公司并没有选择把更多的资金投入到生产的增长中，而是偿还了债务并获得了良好的资产负债表，同时还将多余的现金用于股东分红和股票回购。
MEG Energy也不例外，该公司在2022年上半年回购了720万股股票，占其总流通股数量的2.4%。值得注意的是，随着股票继续在较低水平交易，投资者接下来可能会看到更积极的回购。回购股票无疑表明管理层对其未来和创造回报的能力相当有信心。
这支能源股拥有坚实的资产基础和较长的储备寿命，目前的交易价格是其盈利的7倍，看起来是被低估了。考虑到资产负债表的改善和盈利的可预见性，MEG仍是多伦多证券交易所能源股中最具上涨潜力的一支。
