上市公司三季报出炉前，加拿大股票市场攒了一波人气，由于加拿大央行在10月底宣布加息50个基点，低于市场预期的75个基点，一些年初以来股价遭遇重创的股票迎来了一波强势反弹。在一个月内，Magna International、Shopify和Nvidia股价分别上涨了20%、25%和30%。使那些在52周低点附近买入这些基本面强劲股票的投资者迅速获利。
但乐观情绪正在消退，由于第三季度财报疲弱，空头卷土重来。无论是寻找短期收益还是长期回报，在股价低的时候买入股票结果不会太差。只不过，并非每支股票在52周低点时都值得买入。所以要明智地选择。
在多伦多证券交易所，寻找好股票的方法之一是关注强势板块，如能源和房地产，比如下面这两支具有长期增长潜力的股票，而且短期逆风已使其股价跌至52周低点。
作为具有抵御下行风险的公用事业股票，Algonquin Power & Utilities (TSX:AQN)股价在财报发布后两天内暴跌30%。疲弱的宏观经济环境和不断上升的利息支出使这家可再生能源和公用事业公司承压。在利率接近40年高点的时候，投资者可能会对高杠杆的公司持谨慎态度。此外，Algonquin还筹集了12亿加元的债务，以支付即将到来的收购肯塔基电力公司的费用。
此次收购可追溯到2021年10月。但由于利率和通货膨胀吞噬了利润，Algonquin的管理层降低了2022年的预期，并重新考虑2023年的预期，因此才触发了30%的股价回调。此外，Algonquin的资产负债表上有78亿加元的债务，相比之下，1.14亿加元的现金储备似乎不值一提。
事实上，该公司赚取了足够的经营现金流来维持其债务和支付股息，只不过利息支出增加给经营性现金流带来了压力。未来，一旦央行放缓加息，这种压力就会缓解。在此之前，管理层可能会在2023年通过停止派息增长来保存资本。但一旦受监管的能源价格上涨，该股股价可能迅速飙升。
Algonquin股价现在创下52周新低，接近2015年的水平，华尔街分析师也下调了股票评级。尽管管理层正在重新审视2023年的目标，但其长期增长战略并未改变。接下来的两年可能会很困难，但一旦即将到来的项目上线，投资者一定会看到股价复苏。
SmartCentres REIT (TSX:SRU.UN)自从公布了疲弱的第三季度收益后，股价下跌了6%，部分抵消了10月份12%的涨幅。利率上升会影响房地产投资信托基金(REITs)，因为抵押贷款变得昂贵，对需求和房地产价格产生负面影响。财报显示，该公司上一季度的净收入大幅下降1.746亿加元至350万加元，原因是其投资物业的公允市场价值下降。
事实上，SmartCentres REIT的公允市值在第二季度已经下降，但在第三季度进一步受到影响，暗示经济衰退正在影响房地产信托基金的收益。投资资产估值对REITs来说很重要，因为贷款是以投资资产为抵押的。当资产价值下降时，这些房地产投资信托基金的担保债务比率也会下降。不过，这并不影响Smartcentre的租金收入，因为该公司有足够的运营现金流来偿还债务和支付股息。到目前为止，其派息率为营业现金流的86.6%，在短期内仍是可持续的。
如果利率上调速度放缓，房地产价格再次上涨，房地产投资信托基金的股价就会反弹。要实现这一目标，通胀必须放缓，可支配收入必须增加。Smartcenters的股价已经接近其52周以来的最低点，但仍比大流行时期的低点高出54%。不得不说，房地产投资信托基金已经度过了最糟糕的时期，这意味着可以度过衰退并迎来反弹。
当收益疲软时，投资那些已经很看好的股票也可能会很棘手，因为股价可能会进一步下跌。不过，从长远来看，这两支股票现在似乎到了抄底的时候。
