上市公司三季報出爐前，加拿大股票市場攢了一波人氣，由於加拿大央行在10月底宣布加息50個基點，低於市場預期的75個基點，一些年初以來股價遭遇重創的股票迎來了一波強勢反彈。在一個月內，Magna International、Shopify和Nvidia股價分別上漲了20%、25%和30%。使那些在52周低點附近買入這些基本面強勁股票的投資者迅速獲利。
但樂觀情緒正在消退，由於第三季度財報疲弱，空頭卷土重來。無論是尋找短期收益還是長期回報，在股價低的時候買入股票結果不會太差。只不過，並非每支股票在52周低點時都值得買入。所以要明智地選擇。
在多倫多證券交易所，尋找好股票的方法之一是關注強勢板塊，如能源和房地產，比如下面這兩支具有長期增長潛力的股票，而且短期逆風已使其股價跌至52周低點。
作為具有抵禦下行風險的公用事業股票，Algonquin Power & Utilities (TSX:AQN)股價在財報發布後兩天內暴跌30%。疲弱的宏觀經濟環境和不斷上升的利息支出使這家可再生能源和公用事業公司承壓。在利率接近40年高點的時候，投資者可能會對高杠杆的公司持謹慎態度。此外，Algonquin還籌集了12億加元的債務，以支付即將到來的收購肯塔基電力公司的費用。
此次收購可追溯到2021年10月。但由於利率和通貨膨脹吞噬了利潤，Algonquin的管理層降低了2022年的預期，並重新考慮2023年的預期，因此才觸發了30%的股價回調。此外，Algonquin的資產負債表上有78億加元的債務，相比之下，1.14億加元的現金儲備似乎不值一提。
事實上，該公司賺取了足夠的經營現金流來維持其債務和支付股息，只不過利息支出增加給經營性現金流帶來了壓力。未來，一旦央行放緩加息，這種壓力就會緩解。在此之前，管理層可能會在2023年通過停止派息增長來保存資本。但一旦受監管的能源價格上漲，該股股價可能迅速飆升。
Algonquin股價現在創下52周新低，接近2015年的水平，華爾街分析師也下調了股票評級。盡管管理層正在重新審視2023年的目標，但其長期增長戰略並未改變。接下來的兩年可能會很困難，但一旦即將到來的項目上線，投資者一定會看到股價複蘇。
SmartCentres REIT (TSX:SRU.UN)自從公布了疲弱的第三季度收益後，股價下跌了6%，部分抵消了10月份12%的漲幅。利率上升會影響房地產投資信托基金(REITs)，因為抵押貸款變得昂貴，對需求和房地產價格產生負面影響。財報顯示，該公司上一季度的淨收入大幅下降1.746億加元至350萬加元，原因是其投資物業的公允市場價值下降。
事實上，SmartCentres REIT的公允市值在第二季度已經下降，但在第三季度進一步受到影響，暗示經濟衰退正在影響房地產信托基金的收益。投資資產估值對REITs來說很重要，因為貸款是以投資資產為抵押的。當資產價值下降時，這些房地產投資信托基金的擔保債務比率也會下降。不過，這並不影響Smartcentre的租金收入，因為該公司有足夠的運營現金流來償還債務和支付股息。到目前為止，其派息率為營業現金流的86.6%，在短期內仍是可持續的。
如果利率上調速度放緩，房地產價格再次上漲，房地產投資信托基金的股價就會反彈。要實現這一目標，通脹必須放緩，可支配收入必須增加。Smartcenters的股價已經接近其52周以來的最低點，但仍比大流行時期的低點高出54%。不得不說，房地產投資信托基金已經度過了最糟糕的時期，這意味著可以度過衰退並迎來反彈。
當收益疲軟時，投資那些已經很看好的股票也可能會很棘手，因為股價可能會進一步下跌。不過，從長遠來看，這兩支股票現在似乎到了抄底的時候。
