Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司，总部位于加拿大蒙特利尔，通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金，目前在秘鲁进行黄金生产和勘探，公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。
对加拿大投资者来说，对通过投资优质的股息股票定期获得一笔固定的被动收入这种做法并不陌生。通常情况下，蓝筹股的股息会随着时间的推移而增加，而一少部分股票也会每月按时派息，为股东提供了更多的灵活性，比如多伦多证券交易所的能源股票Pembina Pipeline (TSX:PPL)。
Pembina Pipeline是一家加拿大能源基础设施公司，经营管道、储存终端、出口设施和加工厂，出租给利用这些资产的能源公司。这些租约有长期和固定费率的合同支持，使该公司相对而言免受商品价格波动的影响。
由于其稳定和可预测的现金流，Pembina Pipeline每月向投资者支付每股0.2175加元的股息，相当于5.61%的股息收益率。而且在过去17年里，该股股息以每年5.5%的速度在增长。作为高度周期性的能源行业的一部分，盈利的可预见性使该公司在整个市场周期中都能增加股息支付。
事实上，过去20年中，Pembina Pipeline股息调整后的收益达到了惊人的1490%。相比之下，标准普尔500指数和多伦多证券交易所(TSX)大盘自2002年11月以来分别飙升了540%和453%。
假如你在2007年11月投资10,000加元买入了Pembina股票，按照当时的股价可以购买594股股票。在接下来的12个月将获得855加元的股息支付，表明股息收益率达到8.55%。今天，594股股票将帮助投资者每年获得1550加元的股息，使股息有效收益率增加到15.5%。
过去的回报对未来的投资者来说仅供参考。当下需要做的是评估Pembina Pipeline是否能在未来持续增加其现金流，因为更高的现金流也应该帮助推动股息增长。目前，该公司管理层继续大量投资于资本支出，以扩大其产生现金的资产基础。
同时，这家中游能源巨头拥有强大的资产负债表，审慎的资本分配方式，以及投资级的信用评级。Pembina预计在2022年产生36亿至37亿加元的调整后EBITDA（未计利息、税收、折旧和摊销前的利润）。因此，股票的定价是非常合理的，远期EV/EBITDA（企业价值与EBITDA比率）只有10倍。
Pembina Pipeline的估值目前为2023年收益的15倍，与分析师一致目标股价相比，折价10%。在考虑到股息收益率后，未来12个月的总回报将接近15%。
