刚刚过去的这一周,中国对大宗商品市场产生了怎样的影响?

木头姐清仓中国股票
发布于: 1月 6, 2023
编辑: Caroline Kong

由于中国转变了疫情防控政策,使得投资者争相调整对2023年的预期,也对大宗商品市场在2023年初的表现施加了影响。在报道称中国将放松对房地产行业的管制后,原油和铜价周五上涨。在连续四年取得年度涨幅后,中国经济的复苏之路将引导今年的大宗商品市场。

除此之外,欧洲的能源危机和全球货币紧缩是影响商品价格的另外两大因素。就前者而言,天然气价格已经走软,但这并不意味着危机已经结束。至于后者,在周五发布美国12月就业报告后,贵金属黄金重新回到六个月高点附近。

颠簸的前路

受到Covid-19和农历新年假期影响,中国第一季度的商品需求不会很好,而此后会发生什么也存在不确定性。在彭博新闻社报道了中国将放宽房地产债务“三条红线”的计划后,那些看好中国经济下半年复苏的投资者得到了提振。大宗商品中,可以重点关注铁矿石,作为了解中国2023年贸易开放的线索。

短期内,尤其是石油行业的投资者,要密切关注从航空旅行到交通拥堵等指标,以判断疫情放开后恢复常态的情况。下周即将公布的贸易和信贷数据也将提供一个疫情防控政策转向后经济活动的参考,而中国的全年经济数据包括GDP增长和钢铁产量将于1月17日公布。

石油摇摆不定的开端

原油市场在2023年开局出现了大幅下跌,因为需求不振和中国的疫情使市场供应充裕。市场人士指出,1月份的情绪仍将取决于中国的一些宏观事件,而供应方面,则是要看被制裁后俄罗斯石油出口的前景。在2月初的下一次会议之前,石油输出国组织及其盟友(欧佩克+)仍有足够的时间来监测事态发展。

目前,作为领头羊,沙特已经表现出对该联盟去年宣布的大规模供应削减的坚定承诺,并坚持认为欧佩克及其盟友应该“先发制人”,保持全球市场的平衡。而从油价到目前为止的表现来看,可能会让欧佩克+保持高度警惕。美国能源信息署在周二提供的2023年第一份月度报告中称,对国际能源署和欧佩克的预测将在之后的一周内公布。

出乎意料的温暖天气

天然气价格因为今冬全球各地不寻常的温暖天气而暴跌,而且由于需求疲软缓解了对能源短缺的担忧,价格可能会进一步下跌。上周,几个欧洲国家冬季气温均出现了新的季节性高点,而从美国到日本,预计到1月中旬,气温将更加温和。

尽管如此,能源危机仍未结束。虽然欧洲天然气价格处于2021年以来的最低水平,但仍比到2020年的10年平均价格高出三倍。由于几乎没有新的产能上线,燃料供应预计将在未来几年内继续保持紧张。

贵金属

黄金2023年的开局也颇具戏剧性,在周四因美国强劲的招聘数据和鹰派的美联储会议纪要而暴跌之前,贵金属价格触及6个多月来的最高点。去年12月以来,由于对美联储将暂缓加息的预期不断升温,黄金出现了温和的反弹行情。但未来一段时间,任何显示美联储鹰派立场的消息,都可能对金价构成利空。

与此同时,全球经济放缓可能是贵金属投资者乐于看到的,因为将提振对黄金的避险需求。目前,华尔街半数以上的分析师认为,美国经济将在2023年出现至少一次温和的衰退。接下来,关于通胀和宏观经济增长的数据仍将决定贵金属短期内的走势。

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