投资大麻股票经常伴随着风险，因为大麻是一个正在成长中的行业，而且许多企业并非像投资者所希望的那样稳定。好在，投资大麻股票实际上有一些技巧，如果掌握了下面这三个秘诀，就至少能够在众多大麻股票中发现最具投资价值和上涨潜力的优质股票。
第一个也许是最重要的大麻股投资秘诀是，合法市场上一克大麻的现行价格对大麻企业的盈利能力以及该行业的竞争格局有着巨大的影响。价格越高，种植者的利润就越大（通常股价也越高），而价格越低，情况则相反。
简而言之，在谈到大麻公司的盈利时，价格波动往往超过了大多数其他因素的影响。就拿Green Thumb Industries (GTBIF)来说，该公司2022年第三季度财报中，对于新开业至少12个月的门店，尽管与之前相比，客流量更大，并且产品购买量更高，但收入却同比下降了1.6%。换句话说，即使企业成功地执行了零售战略，不利的定价和其他行业因素也很容易让投资者对业绩报告感到失望。
这里给投资者的启示是，在大麻价格下跌的时候要谨慎考虑投资，因为风险要高得多。另一个启示是，要关注一家公司的业绩，就要观察其如何成功地解决能控制的问题，而不仅仅是报告的数字，因为鉴于大麻价格的变化，数字可能具有欺骗性。
关于大麻投资的第二个秘诀是，并不是越大越好。以Tilray Brands (TLRY)为例，该公司业务遍布几大洲，管理层曾经吹嘘自己是世界上收入和地理覆盖面最大的大麻公司。理论上，这意味着随着娱乐性大麻在全球范围内的合法化，Tilray将很容易进入新开放的市场，特别是在已经在药用大麻市场展开竞争的地方，比如德国。尽可能多地抢占市场份额似乎是一个明智之举。
但这在该公司的财务业绩中却并没有体现出来。事实上，在过去三年的全球市场渗透中，Tilray的季度收入只增长了33.7%，导致其股价下跌了85%。同时，随着总支出在季度收入中的比例上升，该公司的毛利率明显恶化，使其更深地陷入无利可图的境地。因此，在Tilray有希望向股东返还资本之前，这些指标需要大幅改善。这就给投资者了一个教训，就是在没有盈利的情况下扩大业务规模意味着烧钱更快。在许多情况下，当企业发行新股票以弥补过于激进的扩张时，最终买单的只能是股东。
投资大麻股票的最后一个秘诀是，大麻合法化将导致大麻股票大规模反弹的假设不一定是真的，原因至少有两个。首先是，并非所有公开交易的大麻企业都在法规可能发生变化的所有地区开展竞争。比如，当美国各州的大麻合法化时，像Aurora Cannabis这样以加拿大为主的运营商的股票可能也会出现上涨，但该公司实际上并没有能力从监管变化中产生新的收入。一般来说，股价像这样子涨上去的，也就很容易再跌下来。
另一个原因是监管变化并不完全会像所描述的那样，因为会威胁到既有竞争者的商业模式。举个例子，如果在合法化或银行改革之后，大麻企业能够更容易地从传统金融机构筹集资金，那么像Innovative Industrial Properties和AFC Gamma这样的大麻融资公司可能会发现，他们的资本筹集服务更难吸引新客户。这样的问题现在还不能确定，但这是投资者需要了解的风险。
