美联储这次的货币政策声明，股市参与者已经等待了几周的时间，并且很多分析师相信，1月纳斯达克综合指数及其他主要指数的上涨是否意味着牛市的开启，美联储的表态或将起到决定性的作用。实际情况是，美联储的行动基本符合市场的预期，纳指随之上涨2%。
美联储决议本身其实并没有那么重要，真正让投资者兴奋的是美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会当中的表述。但是，虽然股市上涨，但很明显很多投资者只是听了他们想听的而无视了更令人不安的美联储对于经济的看法。
周三，美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点，短期利率新的目标区间为4.55%-4.75%，加息幅度小于上次的50个基点。
表述方面跟之前几次类似，比如说美联储依然相信进一步加息将有助于通胀率回到2%的长期目标，同时承诺将继续关注新的数据以评估紧缩货币政策对经济的影响，并且承认加息跟数据确认政策影响之间可能存在明显的时间差。
此外，美联储表示将延续此前缩减资产负债表规模的速度。如果出现新的风险，不排除货币政策立场调整的可能性，但美联储抑制通胀的决心非常坚定。
鲍威尔在新闻发布会当中的多个表述激发了投资者的热情，其中市场参与者提及最多的是美联储承认反通货膨胀进程已经启动，其中食品价格的上涨大幅放缓。按照投资者的解读，这是近期结束加息的一个清晰信号。
不过，这可能是投资者对鲍威尔真实表述过度且一厢情愿的解读，并且是聚焦一点而忽视全局。鲍威尔接着说到，在通胀构成要素当中，超过一半并未出现任何反通货膨胀的迹象。此外，推动食品价格下降的力量可能是短暂的，趋势支撑力量近期可能消失。而且可能最为重要的是，紧张的劳动力市场对通胀压力的助推可能要比多数人希望的持续更长时间。
有关未来的加息路径，债券市场投资者和美联储目前意见不一。尽管美联储官员表示联邦基金利率或将升至5%以上，但联邦基金期货似乎确信利率将维持稳定甚至会在年底下降。
经济形势恶化并迫使美联储重现思考它的激进立场，这种可能性总是存在的。然而，更有可能的情况是美联储言出必行，采取行动确保通胀率维持下降趋势。如果这种政策选择导致美股牛市被扼杀在萌芽状态，这也是美联储愿意付出的代价。
