去年，在强劲的盈利增长和资产负债表改善推动下，加拿大能源行业创造了大量股东价值。今年，关键的增长动力来自于更大的自由现金流分配给股东回报。因此，能源板块在2023年应该还会有出色的表现。而在加拿大能源巨头中，Canadian Natural Resources (TSX:CNQ)这只股票现在尤其具有吸引力。
Canadian Natural Resources是加拿大市值和产量最大的石油生产商。凭借创纪录的52亿加元的资本支出，该公司计划在2023年日均生产140万桶石油。更高的产量和预期的油价改善将可能推动CNQ今年的显著财务增长。此外，由于去年的去杠杆化努力导致债务减少，今年的盈利应该会上升。而更多的自由现金流最终将被用于股东分红。
这只加拿大能源股去年通过股息和股票回购向股东返还了超过100亿加元的现金。管理层预计2023年自由现金流将达到100亿加元左右。自由现金流是指经营现金流与资本支出之间的差额。
2023年，CNQ将支付每股3.4加元的股息，意味着4.3%的股息收益。事实上，该公司在过去23年已经连续增加了股息，对于像能源这样的高风险行业来说，实属罕见。考虑到健全的资产负债表和稳定的收益，在可预见的未来，该公司肯定会继续提高向股东派息。值得指出的是，在大流行初期引发股市崩盘时，几乎整个能源行业都在削减或暂停派发股息，Canadian Natural Resources仍努力保持着股息增长。
此外，该公司的资产与同行相比有一个关键竞争优势，凭借庞大的低成本资产基础和低耗损率，CNQ在强劲的价格环境中拥有巨大的增长前景，对多样化优质市场的接触还帮助其获得了更高的实际价格和更好的利润率。作为第二大天然气生产商，CNQ去年出口了36%的天然气，而且价格远高于基准的AECO价格。
该股股价过去12个月上涨了15%，远远落后于多伦多证券交易所的能源同行，而且目前的市盈率仅为2023年预期收益的6倍，亦低于同行。由于基本面强劲且股价被低估，从长期来看，其表现应该要好于其他能源公司。再加上管理层在2023年可能加快股票回购，这对推动股价上涨也是一大利好。
