去年，在強勁的盈利增長和資產負債表改善推動下，加拿大能源行業創造了大量股東價值。今年，關鍵的增長動力來自於更大的自由現金流分配給股東回報。因此，能源板塊在2023年應該還會有出色的表現。而在加拿大能源巨頭中，Canadian Natural Resources (TSX:CNQ)這只股票現在尤其具有吸引力。
Canadian Natural Resources是加拿大市值和產量最大的石油生產商。憑借創紀錄的52億加元的資本支出，該公司計劃在2023年日均生產140萬桶石油。更高的產量和預期的油價改善將可能推動CNQ今年的顯著財務增長。此外，由於去年的去杠杆化努力導致債務減少，今年的盈利應該會上升。而更多的自由現金流最終將被用於股東分紅。
這只加拿大能源股去年通過股息和股票回購向股東返還了超過100億加元的現金。管理層預計2023年自由現金流將達到100億加元左右。自由現金流是指經營現金流與資本支出之間的差額。
2023年，CNQ將支付每股3.4加元的股息，意味著4.3%的股息收益。事實上，該公司在過去23年已經連續增加了股息，對於像能源這樣的高風險行業來說，實屬罕見。考慮到健全的資產負債表和穩定的收益，在可預見的未來，該公司肯定會繼續提高向股東派息。值得指出的是，在大流行初期引發股市崩盤時，幾乎整個能源行業都在削減或暫停派發股息，Canadian Natural Resources仍努力保持著股息增長。
此外，該公司的資產與同行相比有一個關鍵競爭優勢，憑借龐大的低成本資產基礎和低耗損率，CNQ在強勁的價格環境中擁有巨大的增長前景，對多樣化優質市場的接觸還幫助其獲得了更高的實際價格和更好的利潤率。作為第二大天然氣生產商，CNQ去年出口了36%的天然氣，而且價格遠高於基准的AECO價格。
該股股價過去12個月上漲了15%，遠遠落後於多倫多證券交易所的能源同行，而且目前的市盈率僅為2023年預期收益的6倍，亦低於同行。由於基本面強勁且股價被低估，從長期來看，其表現應該要好於其他能源公司。再加上管理層在2023年可能加快股票回購，這對推動股價上漲也是一大利好。
