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2022年中，美国通胀率触及40年高点，但最近数据显示，在美联储的暴力加息之下，通胀率最终开始向长期目标的2%回落，届时将会有一批股票受益。美国银行最近筛选了低通胀时期表现最好的美国股票名单，而当前通胀率的下降或将触发这些股票价格2023年上涨。
以下就是美国银行分析师推荐的1975年以来跟美国通胀率负相关系数最高的8只股票：
2022年，通胀侵蚀了电商和云服务龙头亚马逊的利润，并迫使该公司在1月裁员1.8万人，估值也降至过去10年的最低水平。不过分析师Justin Post表示，随着通胀的降温，美国消费支出环境将获得改善，而美联储2023年底或2024年转向降息或将驱动该公司市盈率的上升。美国银行给予亚马逊股票“买入”评级以及$135的目标价。
美国汽车零部件和配件零售商O’Reilly Automotive的股票2022年表现意外出色，但历史上该股在通胀下降的时候表现才是最好的。分析师Elizabeth Suzuki表示，O’Reilly是业内最好的汽车零部件零售商，同店销售额增速也处于行业领先水平。美国银行给予ORLY股票“买入”评级以及$920的目标价。
通胀侵蚀消费者的可支配收入，施压零售销售，因此美国大型折扣零售商Ross Stores报告三季度同店销售额下降3%。不过，分析师Lorraine Hutchinson表示，客流量趋势正在向好，而节日购物季前Ross的库存水平健康合理。此外，Ross过去在各种经济环境下都能实现增长，甚至市场份额在通胀环境下还有了增长。美国银行给予ROST股票“买入”评级以及$125的目标价。
分析师Robert Ohmes表示，美国大型超市克罗格在维持有竞争力的价格的同时很好地管理了通胀相关的成本，2022年的价格相比沃尔玛Walmart（NYSE:WMT）仅高出大约8%。Ohmes预计克罗格未来几个季度将继续报告盈利超预期并上调财测。克罗格在高收入消费群体当中实现了强劲的增长，同时该公司的会员制度以及燃料奖励在通胀环境下对顾客很有吸引力。美国银行给予克罗格股票“买入”评级以及$75的目标价。
分析师George Staphos表示，如果美国2023年得以规避严重的经济衰退，以及只要通胀率不会再次上升，食品、饮料、个人护理以及家居用品的铝包装生产商Ball将跑赢市场。Staphos表示，饮料罐将抢夺塑料和玻璃瓶的市场份额，同时该公司长期的合同提供了财务确定性。他预计2023年的自由现金流为$4.27亿。美国银行给予BALL股票“买入”评级以及$61的目标价。
Suzuki表示，家装建材零售商家得宝成功管控住了通胀压力，同时在成本飙升的情况下依然维持很高的利润率。随着2023年通胀率的下降，该公司利润率将提升，同时Suzuki预计今年的同店销售额将增长2%。住房市场过去1年减速，但家得宝依然受益于专业客户需求的上升。Suzuki预计家装投资在可见的将来维持在疫情前的水平之上。美国银行给予HD股票“买入”评级以及$360的目标价。
家得宝最大竞争对手劳氏也将受益于2023年通胀率的继续下行。Suzuki表示，2018年首席执行官Marvin Ellison及其他管理团队上任以来，该股在2018年至2022年期间的总收益率是标普500指数的两倍。此外，劳氏的股东回报投资也零售行业也是最有吸引力的。美国银行给予LOW股票“买入”评级以及$278的目标价。
高通胀导致高房贷利率，进而打压住房市场需求，因此美国住宅建筑商NVR四季度的订单同步下降了27%。所幸的是，分析师Rafe Jadrosich表示，NVR的平均售价同比依然增长1%，同时2023年的订单数字也将保持相对稳定。美国银行给予NVR股票“买入”评级以及$6000的目标价。
