下周的美国通胀报告会成为黄金价格的关键催化剂吗？

在1月份大幅反弹并创出近十年来最好开局后，贵金属黄金价格本周连续第三周下跌。现在，所有的目光都转向了下周即将公布的美国通胀报告，分析师称这可能是决定贵金属价格的下一个关键催化剂。

在上周一度飙升至每盎司1975美元之后，纽约商品交易所的4月黄金期货合约现在报每盎司1870.70美元，比近期高点下跌了5.3%。RJO Futures高级市场策略师Frank Cholly告诉Kitco News，美元正在反转，而且美联储仍显示鹰派，这对黄金价格构成了压力。

上周，由于美国劳工部公布的一份强劲的就业报告显示1月份就业人数增加了51.7万，导致黄金的看涨情绪开始发生变化。紧接着，美联储主席鲍威尔证实了市场的担忧，称如果美国经济继续意外上扬，央行将被迫以高于预期的速度加息。

鲍威尔周二在华盛顿特区经济俱乐部讲话，一方面重申了“反通胀进程”已经开始；另一方面指出，如果数据继续走强，美联储将被迫提高峰值利率。Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman告诉Kitco News，这很符合美联储一贯两边说话的策略，以便市场得到两种信号。最可能的结果是，美联储继续沿着加息的道路前进，直到经济摇摇欲坠。

CPI报告中值得关注的地方

下周，黄金市场将为一些关键的宏观数据发布做准备。道明证券高级商品策略师Daniel Ghali表示，周二的CPI报告是重中之重，因为这可能是贵金属市场的下一个大催化剂。如果CPI数据不构成一个足够大的冲击，黄金在下周不会看到大量的卖盘活动。即使CPI报告继续显示通胀放缓，美联储也不会说马上暂停加息，所以黄金还有一点下行空间。

市场一致认为，预计1月份的年度通胀率将从去年12月的6.5%放缓至6.2%。凯投宏观的分析师认为，通胀下降是一致共识，这应该会给商品价格带来提振，因为这将打消对美联储更加鹰派和美国利率上升持续更长时间的担忧。

此外，央行近期的购买热情支撑了黄金价格，而市场正在等待这种趋势是否会继续下去。Ghali指出，推动黄金反弹至1800美元以上背后的推手是央行和空头回补。如果这种趋势继续下去，金价站稳1800美元是毋庸置疑的。

世界黄金协会本周修正了黄金需求趋势报告，称2022年全球央行一共购买了1136吨黄金，创下历史新高。

金价水平

Ghali指出，目前黄金的波动区间较为宽敞，强有力的支撑在每盎司1800美元，阻力在1900美元，而中间位置1850-1855美元值得投资者重点关注，这也是50天移动均线的位置。其次就是200天均线1812美元附近的支撑，下周大概率会在这两个位置之间波动。

下周关注的数据

除通胀报告外，其他需要关注的数据包括美国零售销售、生产者价格指数和工业产量。ING首席国际经济学家James Knightley表示，1月份的活动数据将全面强劲。去年12月下旬的极寒天气导致一些消费活动会推迟到1月份，加上天气转暖意味着更多的外出活动，这很可能会提升1月份的消费。加上汽车销售非常强劲，这本身就会极大地提升零售业的数据。

周二：美国1月份CPI报告

周三：美国零售销售、纽约帝国制造业指数、美国工业产量

周四：美国PPI数据、美国申请失业救济金人数、美国房屋开工和建筑许可、费城联储制造业指数

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