风浪又从美联储主席鲍威尔的讲话开启。随着美国通货膨胀再次出现抬头趋势，市场开始倾向于3月将再加息50个基点，打破了早前加息将放慢的预期。
8次加息都没有将居高不下的通胀打下来，期待许久的经济衰退迟迟不至，意味着此轮美联储加息之路仍然漫长，股市受到压制，最惨的是那些现金流撑不住的成长型企业。
上个月，美联储加息25个基点，为2022年3月进入加息周期以来幅度最小的一次，那时市场也普遍乐观，感觉这漫漫加息路正进入尾声。
当时鲍威尔也比较鸽派，他表示，放慢加息脚步可以更好地确保美联储不会加息太多。
谁知，一个月后情况就发生了变化，在3月7日的听证会上，鲍威尔再次强调通胀预期可能高于此前美联储的预期。
他说，最近的一些通胀上涨可能反映了1月份异常温暖的天气，这可能会干扰对经济数据的季节性调整。
鲍威尔警告今年初的强劲数据可能促使联储不再继续放缓、而是加快加息的脚步，最终利率可能超过联储之前预期水平。
“在我看来，没有任何数据表明我们收紧得太多了”，这让市场再次重新计算未来的利率顶峰和持续时长。
芝商所的“美联储观察工具”显示，目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，3月美联储加息50个基点的机率从一天前的略超31%升至66%，加息25个基点的机率从一天前的接近69%降至不足34%。
“历史纪录对过早放松政策发出了严重的警告。我们将坚持到底，直到大功告成。”鲍威尔应该对于二月份的决定有些后悔，没能一鼓作气将通胀打压下去，给了市场希望。
事实上，近半年来对于美国宏观经济数据的评论几乎都集中于“怪异”一词，华尔街的经济学家们都表示看不明白。
自2022年3月进入加息周期以来，美联储已经累计加息8次共450个基点，基准利率达到4.5%-4.75%高位，幅度和速度都创下了近40年新高。
然而，高利率重压之下，通胀迟迟不走，衰退也一直没来。一项关键的通胀指标——住房以外的核心服务通胀几乎没有放缓的迹象。
虽然亚马逊、谷歌、微软等大型科技公司一轮轮地进行大规模裁员，劳动力市场仍然十分紧张，企业主仍然表示很难找到合适的员工。
1月，美国失业率降至3.4%，创下54年来低点，而且失业率几乎没有上升的迹象，首次申请失业救济人数也处于历史最低水平附近。
巴伦周刊近期文章解读表示，出现这种“怪异”现象，一部分原因在于次贷危机后浮动利率贷款占比大大收缩，目前美国居民消费及按揭贷款以固定利率贷款为主，整体占到9成。
这也就意味着大部分居民贷款暂时不受美联储升息影响，而就业的火爆更推动了居民消费力的增长，所以通货膨胀迟迟见下行。
但是，这种状况不会持续，高利率之下，新增贷款成本大大提高，在加息周期结束前，美元指数将持续走高，但全球股市和大宗商品会普遍较差。
而最惨的恐怕就是那些仍然靠融资输血才能保持增长的成长型企业，如果此时现金撑不下去需要再融资，肯定就会遭遇市场暴击。
电动车制造商Rivian（NASDAQ:RIVN）近日宣布，因需求疲软和成本高昂加剧了资金紧张，计划发行价值13亿美元的绿色可转换优先债券。该公司表示，其现金余额将为其运营提供资金至2025年。
消息一经公布，Rivian股票当日大跌14.54%，要知道在此之前4个交易日的3月1号，Rivian股票刚大跌超过18%。该公司股票2022年大跌82%之后，2023年内再跌超过17%。
2021年11月Rivian上市之时，可谓天时地利人和风光无限，亚马逊、福特两大股东加持，再托当时特斯拉带动的新能源车飙升的东风，在没有开始产出之时，IPO就筹集了大量资金，市值一度达到1533亿美元的巅峰。
谁知接下来就是噩梦般的泡沫破裂，此轮一跌，更是一度跌到公司净值。
造车作为一个极为烧钱的行业，目前除了特斯拉走入了自我盈利的发展期，其他大部分都还是靠融资度日，再遭遇通货膨胀和高利率周期，境地可想而知。
Rivian公司正在以极快的速度消耗现金：2021年，该公司在经营活动中使用了26.2亿美元的净现金，2022年使用了50.5亿美元。公司2022年的产量接近2.5万辆，收入为16.6亿美元，与支出不是一个量级。
到2023年，Rivian预计资本支出约为20亿美元。到2024年，随着生产规模的扩大，该公司预计现金消耗将比2023年提高40%。为了削减成本，该公司上个月裁掉了6%的员工。
根据公司公布数据，截至2022年12月底，现金及现金等价物为115.7亿美元，低于上一季度的132.7亿美元。
最让投资者担心的是，其背靠的两大股东也都靠不住了，福特已经表示撤退，亚马逊也有另结新欢的意思。
订购10万辆Rivian电动送货车的亚马逊，近日与Stellantis（NYSE:STLA)公布了一系列合作协议。
亚马逊一直是Stellantis的长期客户，此前曾经购置了数万辆Stellantis旗下的燃油货车，遍布于自己的配送网络中。现在看来，又有望成为Stellantis旗下Ram Promaster电动货车的第一个商业客户。这意味着，Rivian来自亚马逊的订单都不再铁板钉钉。
看起来一切都到了谷底。伴随着市值跌到净值附近，公司几乎到了生死存亡的时刻，但价值也正伴随着股价的下跌浮现。
从利好来看，市场对于Rivian产品的评价不错，但问题还是在供给端，产量迟迟不达预期，成本又压不下来，公司资金能不能支撑过这一轮加息周期成为关键。
