一直以来，生物科技巨头渤健Biogen（NASDAQ:BIIB）都在孜孜不倦地尝试攻克阿尔茨海默病这个医学界的难题，而且它的努力似乎也有了回报。今年早些时候，渤健联合日本制药公司卫材开发的阿尔茨海默病新药Leqembi获得美国食品药品监督管理局（FDA）的加速批准上市。
需要指出的是，美国的加速批准目前设有严格的限制，因此FDA正在研究Leqembi的完全批准。如果获批，渤健股价势必大涨，但失败该股也将被打入深渊。这只生物科技股票未来是涨是跌？现在应不应该投资这只股票？
我们首先需要了解的是，按照美国医疗保险与医疗补助服务中心（CMS）的现行政策，Leqembi仅可以用于治疗CMS批准临床试验招募的患者。此外，美国虽然有超过600万阿尔茨海默病患者，但因为没有纳入医保，能够承担这款药物每年2.65万美元开支的患者数量并不多。好消息是，如果Leqembi获得完全批准，这个问题将被解决。
FDA设定PDUFA目标审查日期为7月6日，也就是在这之前该机构必须完成对渤健和卫材申请的审查。很多公司都尝试开发有效的阿尔茨海默病疗法但都以失败告终，因此如果Leqembi获得完全批准，这不仅是医学上的重大突破，钱景也将十分诱人。
按照管理咨询公司Global Data的预测，Leqembi到2028年有望创造129亿美元的销售额。需要注意的是，这一估算数据包括诸如欧洲等其他地区的收入。按照渤健和卫材达成的协议，这款药物的收入两家公司平分，也就是65亿美元。相比之下，渤健2022年的收入约为102亿美元。如果Leqembi的收入预测成真，渤健未来5年甚至更长时间内的收入将实现快速增长。
虽然Leqembi有可能让渤健的财务彻底改观，但该生物科技公司的问题在于它太过依赖于这款药物的审批。因为很多畅销药持续面临竞争压力，该公司2022年的收入同比下降7%。过去两年，渤健收入下滑的问题一直无法获得解决。
在此之前，阿尔茨海默病治疗药物Aduhelm也获得了加速批准，渤健希望借助这款新药扭转这一趋势。不幸的是，Aduhelm最后还是失败了，医生不相信它真的有效。Leqembi的临床试验数据似乎要好得多，但如果最终闯关失败，渤健的股价将暴跌。
这就是渤健目前面临的境地。因此，现在最好的策略是等待Leqembi的审批结果出炉后再决定是否建仓这只生物科技股。如果获批，这款产品将为渤健开发更多的产品提供足够的时间和资金。但在此之前，一切都是未知数，投资者对此也要心中有数。
