虽然基本面仍然很强劲，但是多伦多证券交易所的能源股票在2023年失去了继续上涨的动力。如果说现在还有谁在不遗余力地继续买入能源公司的股票，答案可能是能源公司自己。事实上，自去年以来，石油和天然气生产商一直在地坚定地回购自家公司的股票，这当然要归功于出色的自由现金流增长。
没错，即使在目前的油价下，能源生产商也能够获得可观的自由现金流，有能力通过股息和回购回报股东。下面这两只多交所能源股，投资者可以放心买入。
作为加拿大最大的石油生产商，Canadian Natural Resources (TSX:CNQ)与同行一样，目前将自由现金流的50%分配给股东。但今年晚些时候或明年年初，该公司的目标是将其多余的现金100%返还给股东。自由现金流是来自运营的现金流减去资本支出，可以用来偿还债务、收购资产和回报股东。当一家公司的自由现金流持续增长时，通常会创造出体面的股东价值。
就能源公司而言，较高的油价对自由现金流是重大利好。该公司去年积极偿还债务，当前的财务状况是有史以来最好的。在过去两年里，该公司偿还了近110亿加元的债务，目前的杠杆率已经从大流行前的3倍左右降至0.6倍。由于管理层已经处在实现债务目标的轨道上，股东回报将是未来几年优先考虑的事情。该股股价在过去12个月下跌了6%，但过去三年的回报率达到了275%，股息收益率为4.5%。展望未来，这家石油巨头的运营效率、强大的资产负债表和盈利增长潜力应该会推动长期价值增长。
加拿大最大的天然气生产商Tourmaline Oil (TSX:TOU)是多交所能源领域又一只有吸引力的股票。该公司从加拿大一些储量最丰富的产区生产天然气，并将其出售给加利福尼亚等多元化市场，同时还拥有关键的基础设施，如管道和储罐，以提高运营效率。
与CNQ一样，Tourmaline也在过去几年偿还了数十加亿的债务，并巩固了资产负债表，杠杆率从2020年的1.5倍提高到2023年第一季度的0.08倍。随着债务余额的减少，该公司的利息支出大幅下降，最终提高了盈利能力。管理层预计今年的自由现金流将达到20亿加元，比去年有所下降，但是由于今年的偿债压力减少，所以股息和股票回购将被优先考虑。Tourmaline去年支付的股息总额为每股7.90加元，股息支付率为60%。
值得指出的是，虽然天然气价格在过去12个月下跌了70%，但Tourmaline的股价仅下跌了20%。这得益于该公司多样化的产品基础，对优质市场的不断深入，以及强大的财务状况。一旦天然气价格摆脱了持续的疲软状态，这只能源股将可能在中长期内创造巨大的价值。
