雖然基本面仍然很強勁，但是多倫多證券交易所的能源股票在2023年失去了繼續上漲的動力。如果說現在還有誰在不遺餘力地繼續買入能源公司的股票，答案可能是能源公司自己。事實上，自去年以來，石油和天然氣生產商一直在地堅定地回購自家公司的股票，這當然要歸功於出色的自由現金流增長。
沒錯，即使在目前的油價下，能源生產商也能夠獲得可觀的自由現金流，有能力通過股息和回購回報股東。下面這兩只多交所能源股，投資者可以放心買入。
作為加拿大最大的石油生產商，Canadian Natural Resources (TSX:CNQ)與同行一樣，目前將自由現金流的50%分配給股東。但今年晚些時候或明年年初，該公司的目標是將其多餘的現金100%返還給股東。自由現金流是來自運營的現金流減去資本支出，可以用來償還債務、收購資產和回報股東。當一家公司的自由現金流持續增長時，通常會創造出體面的股東價值。
就能源公司而言，較高的油價對自由現金流是重大利好。該公司去年積極償還債務，當前的財務狀況是有史以來最好的。在過去兩年裏，該公司償還了近110億加元的債務，目前的杠杆率已經從大流行前的3倍左右降至0.6倍。由於管理層已經處在實現債務目標的軌道上，股東回報將是未來幾年優先考慮的事情。該股股價在過去12個月下跌了6%，但過去三年的回報率達到了275%，股息收益率為4.5%。展望未來，這家石油巨頭的運營效率、強大的資產負債表和盈利增長潛力應該會推動長期價值增長。
加拿大最大的天然氣生產商Tourmaline Oil (TSX:TOU)是多交所能源領域又一只有吸引力的股票。該公司從加拿大一些儲量最豐富的產區生產天然氣，並將其出售給加利福尼亞等多元化市場，同時還擁有關鍵的基礎設施，如管道和儲罐，以提高運營效率。
與CNQ一樣，Tourmaline也在過去幾年償還了數十加億的債務，並鞏固了資產負債表，杠杆率從2020年的1.5倍提高到2023年第一季度的0.08倍。隨著債務餘額的減少，該公司的利息支出大幅下降，最終提高了盈利能力。管理層預計今年的自由現金流將達到20億加元，比去年有所下降，但是由於今年的償債壓力減少，所以股息和股票回購將被優先考慮。Tourmaline去年支付的股息總額為每股7.90加元，股息支付率為60%。
值得指出的是，雖然天然氣價格在過去12個月下跌了70%，但Tourmaline的股價僅下跌了20%。這得益於該公司多樣化的產品基礎，對優質市場的不斷深入，以及強大的財務狀況。一旦天然氣價格擺脫了持續的疲軟狀態，這只能源股將可能在中長期內創造巨大的價值。
