加拿大电商巨头Shopify Inc（TSX:SHOP）（NYSE.SHOP）又有新动作，不仅再次宣布裁员，同时将旗下的绝大多数物流业务剥离出去。对此，分析师的看法不一，有的看多有的看空。
具体来看，周四该公司宣布与Flexport签署一项协议，后者将收购Shopify绝大多数的物流业务。此外，该公司再次拿出裁员方案，这也是10个月以来的第二次裁员。有必要指出的是，Shopify 2月还曾信誓旦旦地表示，短期内不会继续裁员。
Keybanc Capital Markets的董事总经理Josh Beck周四接受采访时论述了他看多Shopify的依据，并将该公司股票的目标价格从原来的55美元上调至65美元，而New Constructs的首席执行官David Trainer认为这只股票被高估。
消息公布后，Shopify的股价盘中一度上涨近25%并逼近$80。
Beck表示，Shopify的最新动作对于该公司来说是一个积极的信号。在他看来，出售物流业务说明该公司正在淡化投资模式并聚焦于它们最擅长的领域：软件。这样做可以带来盈利性增长，而这正是市场想要看到的。按照Beck的说法，Shopify在一个数万亿美元规模的全球市场上还有进一步提升渗透率的空间，并且在很多新产品也取得了非常好的进展。
此外，Beck表示，Shopify拥有多重可以刺激该公司增长的因素。他说，很多公司的业务面很窄，有的可能只卖一种订阅软件，或者是专攻金融科技或广告科技等细分市场。不过，Shopify的业务面非常宽泛，未来还有很多机会创造出更高的收入源。
Beck看到的是增长潜力，而Trainer认为Shopify股票的价格过高，而且经常好公司并不总是值得持有的好股票。
他说，市场给Shopify股票$58的定价，但前提是该公司的收入必须以25%的年复合增速增长10年，同时投入资本回报率从负值转为正的300%。按照Trainer的说法，能够实现300%的投入资本回报率的公司屈指可数，而没有一家公司能够维持这一水平。如此看来，市场的预期太过，该股估值因此高得离谱。
Shopify一直是烧钱大户，Trainer表示该公司去年消耗了$28亿的现金，现如今的业务合理化举措算是一个积极的迹象。很多公司都是在低利率和“廉价货币”时代完成的首次公开发行（IPO），因此并不是资本的好管家。2015年5月，该电商公司完成了它的IPO，发行价格为每股17美元。
Trainer表示，Shopify股票更加合理的价格在$10附近，而且前提是该公司的利润率也必须获得改善，从负的10%转为正的10%左右，以及未来两年收入增速要达到市场预期水平，此后的增速在10%左右。
