如果你想让自己的股票投资组合偏向股息成长，最简单的一个方法就是投资过去几十年股息已经在持续增长的公司，就比如说4年前成为股息王（Dividend King）的医疗设备制造商美敦力Medtronic（NYSE:MDT）。
不过，对于追求稳定股息收入的投资者来说，这只股票依然值得买入吗？今天我们就对美敦力的基本面和估值进行一个剖析。
美敦力是全球最大的医疗设备公司，在全球150个国家雇佣9.5万名员工，拥有大约5万个医疗设备专利，这些都是支撑该股1070亿美元市值的基础。
| 业绩指标 | 2023财年一季度 | 2024财年一季度 |
| 内生收入增速（同比） | (4%) | 6% |
| 净利润率 | 20.4% | 20.7% |
得益于择期手术量的反弹以及MiniMed 780G动态血糖监测系统在美上市，该公司报告第一财季（截至7月28日）净销售额77亿美元，相比上年同期增长4.5%。非GAAP（调整后）稀释每股收益同比暴增6.2%至1.20美元，货币中性调整后稀释每股收益增长13.3%，增速均高于净销售额。最后，由于总的营业费用低于净销售额增速，公司该季的非GAAP净利润率上升。
美敦力每年继续投资数十亿美元用于研发和产品上市，公司的业绩应该不成问题。分析师预计该公司的调整后稀释每股收益未来5年每年将增长3.5%。美敦力的业绩经常都能超分析师预期，因此这一增长前景有可能过于谨慎了。
美敦力的成长性不算亮眼，但好在股息率较高（3.4%，标普500指数1.6%的两倍多）。此外，该股本财年（截至4月）的派息率预计将在54%左右，股息在可预见的将来有能力每年维持中等个位数的增长。
美敦力股价今年迄今上涨4%，明显跑输市场，因此该股的动态市盈率仅14.8，相比医疗设备行业的平均水平为23.6。分析师给出的12个月平均目标股价为93美元，相比目前的81美元潜在上涨空间15%。因此，美敦力非常适合寻求被动收入的投资者。
