如果你想讓自己的股票投資組合偏向股息成長，最簡單的一個方法就是投資過去幾十年股息已經在持續增長的公司，就比如說4年前成為股息王（Dividend King）的醫療設備製造商美敦力Medtronic（NYSE:MDT）。
不過，對於追求穩定股息收入的投資者來說，這只股票依然值得買入嗎？今天我們就對美敦力的基本面和估值進行一個剖析。
美敦力是全球最大的醫療設備公司，在全球150個國家雇傭9.5萬名員工，擁有大約5萬個醫療設備專利，這些都是支撐該股1070億美元市值的基礎。
| 業績指標 | 2023財年一季度 | 2024財年一季度 |
| 內生收入增速（同比） | (4%) | 6% |
| 淨利潤率 | 20.4% | 20.7% |
得益於擇期手術量的反彈以及MiniMed 780G動態血糖監測系統在美上市，該公司報告第一財季（截至7月28日）淨銷售額77億美元，相比上年同期增長4.5%。非GAAP（調整後）稀釋每股收益同比暴增6.2%至1.20美元，貨幣中性調整後稀釋每股收益增長13.3%，增速均高於淨銷售額。最後，由於總的營業費用低於淨銷售額增速，公司該季的非GAAP淨利潤率上升。
美敦力每年繼續投資數十億美元用於研發和產品上市，公司的業績應該不成問題。分析師預計該公司的調整後稀釋每股收益未來5年每年將增長3.5%。美敦力的業績經常都能超分析師預期，因此這一增長前景有可能過於謹慎了。
美敦力的成長性不算亮眼，但好在股息率較高（3.4%，標普500指數1.6%的兩倍多）。此外，該股本財年（截至4月）的派息率預計將在54%左右，股息在可預見的將來有能力每年維持中等個位數的增長。
美敦力股價今年迄今上漲4%，明顯跑輸市場，因此該股的動態市盈率僅14.8，相比醫療設備行業的平均水平為23.6。分析師給出的12個月平均目標股價為93美元，相比目前的81美元潛在上漲空間15%。因此，美敦力非常適合尋求被動收入的投資者。
