在醫療健康領域的投資中，投資者時常需要在高增長的生物科技公司與穩健的傳統制藥巨頭之間做出抉擇。兩只交易所交易基金（ETF）——景順制藥ETF（PJP）與VanEck生物科技ETF（BBH）——為市場提供了針對這兩個細分賽道的工具性投資機會。前者追蹤的是更廣泛的傳統藥物製造與分銷企業，後者則聚焦於站在基因研究前沿的生物科技公司。
從持有成本來看，VanEck生物科技ETF更具優勢，其費率為0.35%，低於景順制藥ETF的0.57%。以1萬美元的投資額計算，兩者每年的費用差距約為22美元。不過在收益回報方面，景順制藥ETF則更勝一籌，其近12個月每單位分紅為1.06美元，按近期約128.89美元的價格計算，股息率約為0.8%；而VanEck生物科技ETF同期每單位分紅為0.96美元，基於約237.11美元的價格，股息率約為0.4%。
從投資組合來看，景順制藥ETF跟蹤涵蓋28家美國制藥公司的指數，涉及藥物研發與流通環節，雖為非分散化投資，但業務覆蓋面較純生物科技基金更廣。其前三大重倉股分別為艾伯維公司（ABBV）、安進公司（AMGN）和雅培實驗室（ABT），持倉佔比均在5.5%左右。該基金成立於2005年。
相比之下，VanEck生物科技ETF則更為集中，其跟蹤MVIS美國上市生物科技25指數，目前組合內僅含24只股票，且頭部效應顯著：安進公司（AMGN）佔比高達16%，吉利德科學（GILD）佔13%，福泰制藥（VRTX）佔8.6%。該基金成立於2011年。
儘管兩只基金均高度聚焦於美國醫療保健板塊，且前十大持倉集中度均較高，但風格迥異。VanEck生物科技ETF的持倉更為極端，前十大約佔基金資產的72%，而景順制藥ETF的這一比例為50%。在市值風格上，景順制藥ETF配置了約43%的小盤股，以追求更大的增長潛力，而VanEck生物科技ETF則以中盤股為主，佔比約55%。
憑借對GLP-1（胰高血糖素樣肽-1）藥物熱潮的參與，景順制藥ETF在過去曾重倉禮來公司（目前仍為前十大持倉），並借此取得了可觀回報。該基金近三年、五年和十年的年化回報率分別為17.1%、9.5%和7%。而VanEck生物科技ETF的同期表現則為近三年年化9.1%、五年年化0.34%和十年年化6.4%。
綜合來看，儘管兩只基金各有特色，但在長期業績的衡量標準下，景順制藥ETF在各個時間維度上均表現領先，顯示出更強的回報能力。
