从表面上看，钾肥公司Nutrien (TSX:NTR)的股票似乎已经过了辉煌的时候。2022年，俄罗斯入侵乌克兰后，Nutrien的股票一度大涨，原因是俄罗斯的钾肥和其他化肥受到西方国家集体制裁。于是，全世界的目光在一段时间内都转向了这家加拿大化肥生产商。
然而，好景不长，Nutrien的股票又开始掉头下跌。而且问题是，股价的上涨和下跌都并非是因为公司的原因。那么，一些曾经关注过Nutrien的投资者应该想知道，这只股票在2023年9月是否还值得买入。
自从上市以来，Nutrien公司的股价涨了26%。然而，周四（当地时间8月31日）盘中，该股股价报87加元，几乎只有2022年3月创下的历史最高的一半。事实上，在达到每股147加元的历史高点后，Nutrien股价从高峰到低谷下跌了约35%，而且此后股价很少超过每股100加元。仅在去年，股价就下跌了29%。但现在回过头来思考，该股当初的下跌是否合理。
这不是一个容易回答的问题。随着全球需求和钾肥产量的增长，该公司股价也随之上涨，但在俄罗斯受到制裁后，钾肥产量有所下降，导致钾肥价格随着需求增长而上涨，进而引发了Nutrien股价飙升。然而，随着市场下跌，钾肥需求也随之萎缩，该公司表示，需求减少和钾肥价格下降也导致了对全年盈利指引目标的下调。
尽管Nutrien股价在去年有所下跌，但自今年6月以来股价已经上涨了23%。这是因为该公司开始提高钾肥产量，从而在第二季度取得了强劲的业绩，并再次调整了指引目标。管理层表示，将采取“战略行动”来降低成本，创造更多的自由现金流。由于目前钾肥市场的波动，即使价格相对较低，该公司目前正试图生产更多的钾肥。
第二季度业绩报告显示，Nutrien净收益为4.48亿加元，调整后的息税折旧及摊销前收益(EBITDA)为25亿加元，与一年前相比有所下滑，但Nutrien希望通过增加产量来解决这个问题。全年调整后的EBITDA预计将在55亿加元至67亿加元之间。
分析师对Nutrien股票的近期前景并不看好。由于该公司宣布担心价格下跌和市场波动，导致股票的目标价格最近被下调。但从根本上说，Nutrien股票目前看起来估值合理。至于未来会怎样？增产当然有助于解决更多的现金流问题，但钾肥价格下降的问题依然存在。在这些问题得到解决之前，投资者可能需要等待一段时间才能再次看到价格飙升。
尽管如此，Nutrien股票仍然是值得长期持有的稳健股票。该公司是世界上最大的钾肥生产商，而随着全球人口的增长，世界将继续需要更多的钾肥。因此，尽管增长速度可能比投资者希望的要慢，但该公司仍有机会实现整体增长。
估值方面，Nutrien股票当前的市盈率仅为8.9倍，股息收益率为3.25%，这无疑是投资者目前继续关注该股的一个充分理由。尤其是在九月份，如果股价跟随大盘下跌，这些数字只会变得更加具有吸引力。
