從表面上看，鉀肥公司Nutrien (TSX:NTR)的股票似乎已經過了輝煌的時候。2022年，俄羅斯入侵烏克蘭後，Nutrien的股票一度大漲，原因是俄羅斯的鉀肥和其他化肥受到西方國家集體制裁。於是，全世界的目光在一段時間內都轉向了這家加拿大化肥生產商。
然而，好景不長，Nutrien的股票又開始掉頭下跌。而且問題是，股價的上漲和下跌都並非是因為公司的原因。那麼，一些曾經關注過Nutrien的投資者應該想知道，這只股票在2023年9月是否還值得買入。
自從上市以來，Nutrien公司的股價漲了26%。然而，周四（當地時間8月31日）盤中，該股股價報87加元，幾乎只有2022年3月創下的曆史最高的一半。事實上，在達到每股147加元的曆史高點後，Nutrien股價從高峰到低穀下跌了約35%，而且此後股價很少超過每股100加元。僅在去年，股價就下跌了29%。但現在回過頭來思考，該股當初的下跌是否合理。
這不是一個容易回答的問題。隨著全球需求和鉀肥產量的增長，該公司股價也隨之上漲，但在俄羅斯受到制裁後，鉀肥產量有所下降，導致鉀肥價格隨著需求增長而上漲，進而引發了Nutrien股價飆升。然而，隨著市場下跌，鉀肥需求也隨之萎縮，該公司表示，需求減少和鉀肥價格下降也導致了對全年盈利指引目標的下調。
盡管Nutrien股價在去年有所下跌，但自今年6月以來股價已經上漲了23%。這是因為該公司開始提高鉀肥產量，從而在第二季度取得了強勁的業績，並再次調整了指引目標。管理層表示，將采取“戰略行動”來降低成本，創造更多的自由現金流。由於目前鉀肥市場的波動，即使價格相對較低，該公司目前正試圖生產更多的鉀肥。
第二季度業績報告顯示，Nutrien淨收益為4.48億加元，調整後的息稅折舊及攤銷前收益(EBITDA)為25億加元，與一年前相比有所下滑，但Nutrien希望通過增加產量來解決這個問題。全年調整後的EBITDA預計將在55億加元至67億加元之間。
分析師對Nutrien股票的近期前景並不看好。由於該公司宣布擔心價格下跌和市場波動，導致股票的目標價格最近被下調。但從根本上說，Nutrien股票目前看起來估值合理。至於未來會怎樣？增產當然有助於解決更多的現金流問題，但鉀肥價格下降的問題依然存在。在這些問題得到解決之前，投資者可能需要等待一段時間才能再次看到價格飆升。
盡管如此，Nutrien股票仍然是值得長期持有的穩健股票。該公司是世界上最大的鉀肥生產商，而隨著全球人口的增長，世界將繼續需要更多的鉀肥。因此，盡管增長速度可能比投資者希望的要慢，但該公司仍有機會實現整體增長。
估值方面，Nutrien股票當前的市盈率僅為8.9倍，股息收益率為3.25%，這無疑是投資者目前繼續關注該股的一個充分理由。尤其是在九月份，如果股價跟隨大盤下跌，這些數字只會變得更加具有吸引力。
