随着股市回落，策略师对美国企业利润前景存在分歧。瑞银已将苹果(AAPL)、亚马逊(AMZN)、Alphabet (GOOG)、Meta Platforms (META)、微软(MSFT)和英伟达(NVDA)的评级从“增持”下调至“中性”，理由是盈利势头逆转。
从2023年1月的低点到2024年4月的峰值，六大科技巨头股票（苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、微软和英伟达）上涨了117%。以Jonathan Golub为首的一组策略师在一份研究报告中表示，此后这些公司的股价已下跌8%。六大科技巨头股票以及特斯拉(TSLA)股价均已从近期高点回落，特斯拉股价下跌约50%（与2023年7月18日的峰值相比），英伟达股价下跌约20%（与3月25日的峰值相比）。投资者将大型股的上涨归因于积极情绪和人工智能的影响；然而，研究表明，不断增长的盈利势头推动了股票价格上涨。然而，这种势头正在崩溃，六大科技巨头的每股收益增长预计明年将从42%下降至16%，而其他科技+和非科技+股票则会加速增长。
但是，对于美国企业能否实现今年强劲的盈利预测，摩根士丹利的看法和瑞银截然不同。摩根士丹利分析师Michael Wilson表示，随着经济走强，他预计2024年和2025年利润增长率将有所改善。
尽管标准普尔500指数上涨了24%，Wilson仍是2023年最大的空头之一，他对股市采取了更为平衡的基调。他表示，在新订单的支持下，商业活动调查有所回升，证实了未来盈利将持续扩张。考虑到这一点，我们认为谨慎乐观仍然是有必要的。预计大部分盈利增长将在今年晚些时候实现。短期内，如果债券收益率保持在当前水平，标准普尔500指数将最多下跌5%。
