周二，美国缉毒局（DEA）同意将大麻重新分类为危险性较低的药品之后，大麻股票价格集体暴涨。大麻公司Tilray Brands, Inc.（NASDAQ:TLRY）、Canopy Growth Corporation（NASDAQ:CGC）、Cronos Group Inc（NASDAQ:CRON）以及SNDL Inc（NASDAQ:SNDL）的股价盘中分别大涨41.7%、67.5%、15.7%以及24.4%。
此外，跟踪全球大麻行业的指数MJ PurePlay 100 Index上涨22%，创2022年10月以来的最大涨幅。与此同时，AdvisorShares Pure U.S. Cannabis ETF（MSOS）停牌前大涨25%。
1971年以来，大麻一直被列为极端危险的一类物质。不过到了2022年，美国总统拜登启动大麻重新列管进程。2023年8月，拜登政府的卫生部助理部长Rachel Levine致函美国缉毒局局长Anne Milgram，正式建议美国缉毒局将大麻从一类管制物质重新分类为三类物质。
到了今天，美国缉毒局终于给出了回复，同意美国卫生和公共服务部（HHS）的这一建议。大麻再列管对于大麻行业来说无疑是一大利好，大麻公司将享受到巨大的财务上和经济上的利益。
不过需要说明的是，大麻再列管不是联邦层面的大麻合法化，甚至于美国缉毒局的建议也只是再列管的第一步，接下来还要获得美国白宫行政管理和预算局（OMB）的批准，法规最终确定前还必须采集公众意见。
接下来的问题是，大麻再列管对于大麻公司的利好究竟体现在什么方面？
这就不能不说美国IRS税法的280e条款了。按照这一条款的规定，贩卖一类药物的公司不得税收扣除营业费用，这意味着美国大麻公司实际上要按照毛利润缴税，巨大的税务负担让它们难以实现盈利或者是正的现金流。如果大麻被重新列管，美国大麻公司将可以跟其他公司一样税前扣除营业费用，这将大大提升它们的盈利能力。
美国大麻再列管将直接利好目前场外交易的美国大麻跨州运营商（MSOs），但加拿大的大麻公司也将从中受益。
比如说，Canopy就持有收购多家美国大麻公司的权证并创立了持有这些权证的美国控股公司Canopy USA，一旦美国主要的证券交易所允许大麻公司上市，该公司将执行这些权证。此外，Tilray的首席执行官Simon Irwin 1月表示，一旦大麻再列管，公司将“相当迅速”地进军美国市场。Cronos虽然去年退出了美国的CBD业务，但依然拥有烟草巨头高特利45%的股权。最后，SNDL Holdings进入美国的方式比较特殊，通过一家名为SunStream的合资企业买入多家美国大麻运营商的债务。
