週二，美國緝毒局（DEA）同意將大麻重新分類為危險性較低的藥品之後，大麻股票價格集體暴漲。大麻公司Tilray Brands, Inc.（NASDAQ:TLRY）、Canopy Growth Corporation（NASDAQ:CGC）、Cronos Group Inc（NASDAQ:CRON）以及SNDL Inc（NASDAQ:SNDL）的股價盤中分別大漲41.7%、67.5%、15.7%以及24.4%。
此外，跟蹤全球大麻行業的指數MJ PurePlay 100 Index上漲22%，創2022年10月以來的最大漲幅。與此同時，AdvisorShares Pure U.S. Cannabis ETF（MSOS）停牌前大漲25%。
1971年以來，大麻一直被列為極端危險的一類物質。不過到了2022年，美國總統拜登啟動大麻重新列管進程。2023年8月，拜登政府的衛生部助理部長Rachel Levine致函美國緝毒局局長Anne Milgram，正式建議美國緝毒局將大麻從一類管制物質重新分類為三類物質。
到了今天，美國緝毒局終於給出了回復，同意美國衛生和公共服務部（HHS）的這一建議。大麻再列管對於大麻行業來說無疑是一大利好，大麻公司將享受到巨大的財務上和經濟上的利益。
不過需要說明的是，大麻再列管不是聯邦層面的大麻合法化，甚至於美國緝毒局的建議也只是再列管的第一步，接下來還要獲得美國白宮行政管理和預算局（OMB）的批准，法規最終確定前還必須採集公眾意見。
接下來的問題是，大麻再列管對於大麻公司的利好究竟體現在什麼方面？
這就不能不說美國IRS稅法的280e條款了。按照這一條款的規定，販賣一類藥物的公司不得稅收扣除營業費用，這意味著美國大麻公司實際上要按照毛利潤繳稅，巨大的稅務負擔讓它們難以實現盈利或者是正的現金流。如果大麻被重新列管，美國大麻公司將可以跟其他公司一樣稅前扣除營業費用，這將大大提升它們的盈利能力。
美國大麻再列管將直接利好目前場外交易的美國大麻跨州運營商（MSOs），但加拿大的大麻公司也將從中受益。
比如說，Canopy就持有收購多家美國大麻公司的權證並創立了持有這些權證的美國控股公司Canopy USA，一旦美國主要的證券交易所允許大麻公司上市，該公司將執行這些權證。此外，Tilray的首席執行官Simon Irwin 1月表示，一旦大麻再列管，公司將“相當迅速”地進軍美國市場。Cronos雖然去年退出了美國的CBD業務，但依然擁有煙草巨頭高特利45%的股權。最後，SNDL Holdings進入美國的方式比較特殊，通過一家名為SunStream的合資企業買入多家美國大麻運營商的債務。
