2024年不仅是美国大选年，同时也是全球的大选之年。美国大选会带来重大的不确定性，同时美国民主党和共和党政策的差异也会给市场以及各个行业和板块带来不同的影响。此外，在总统连任选举年中，现任总统通常会刺激经济，避免经济衰退出现，标普500指数的平均年收益会更高（12.2%）。
想要全面了解美股在一年当中的表现，美国三大指数当中首选标普500指数。该指数跟踪覆盖所有11个板块的美国500家大型上市公司，囊括了价值股和成长股。过去一年，标普500指数上涨30%，驱动力包括意外强劲的经济增速，好于预期的财报，人工智能（AI）热潮，以及美联储即将降息的乐观预期。
指数接下来会怎么走？今年的美国总统大选又会如何影响美股走势？
民主党总统执政期间，标普500指数的年均复合增长率为9.8%，相比共和党总统只有6%。然而，如果计算年复合增长率中位数的话，共和党总统（10.2%）反而要高于民主党（8.9%）。如此看来，这两大政党都可以理直气壮地表示，自己主政白宫期间的股市表现会更好。
前面用的数据都是年复合增长率，如果采用年均增长率（AAGR），结果又会不一样。1957年以来，民主党和共和党总统执政期间，标普500指数的年均增长率分别为11.4%和7%。不过，这一数据有两大缺陷。首先，总统的就职典礼通常会在大选年次年的1月20日举行，跟历年有小的出入。第二，年均增长率因为没有考虑复合因素，很容易造成误导。
假设一只股票价格现在是100美元，第1年上涨50%至150美元，第2年下跌50%至75美元。按照年均增长率计算涨幅为零，但按照年复合增长率计算为负的13.4%。很显然，由于该股股价两年期间实际下跌了25%，因此年复合增长率在评估该股股票表现时更加准确。
最后需要指出的是，美国总统大选虽然会通过影响财政政策影响股市，但也只是众多影响因素之一。而且，决定股价的最终因素还是公司的基本面，比如说收入和盈利的增长。
1957年3月创立以来，标普500指数上涨了11,830%，年复合增长率（CAGR）7.4%。如果算上股息的话，指数的总收益率将会更高。过去30年，标普500指数的总收益率高达1920%，年复合增长率达10.5%。
结论就是，无论是民主党还是共和党胜出，美股投资的最后赢家是坚定持股的长期投资者。
