2024年不僅是美國大選年，同時也是全球的大選之年。美國大選會帶來重大的不確定性，同時美國民主黨和共和黨政策的差異也會給市場以及各個行業和板塊帶來不同的影響。此外，在總統連任選舉年中，現任總統通常會刺激經濟，避免經濟衰退出現，標普500指數的平均年收益會更高（12.2%）。
想要全面瞭解美股在一年當中的表現，美國三大指數當中首選標普500指數。該指數跟蹤覆蓋所有11個板塊的美國500家大型上市公司，囊括了價值股和成長股。過去一年，標普500指數上漲30%，驅動力包括意外強勁的經濟增速，好於預期的財報，人工智能（AI）熱潮，以及美聯儲即將降息的樂觀預期。
指數接下來會怎麼走？今年的美國總統大選又會如何影響美股走勢？
民主黨總統執政期間，標普500指數的年均複合增長率為9.8%，相比共和黨總統只有6%。然而，如果計算年複合增長率中位數的話，共和黨總統（10.2%）反而要高於民主黨（8.9%）。如此看來，這兩大政黨都可以理直氣壯地表示，自己主政白宮期間的股市表現會更好。
前面用的數據都是年複合增長率，如果採用年均增長率（AAGR），結果又會不一樣。1957年以來，民主黨和共和黨總統執政期間，標普500指數的年均增長率分別為11.4%和7%。不過，這一數據有兩大缺陷。首先，總統的就職典禮通常會在大選年次年的1月20日舉行，跟歷年有小的出入。第二，年均增長率因為沒有考慮複合因素，很容易造成誤導。
假設一隻股票價格現在是100美元，第1年上漲50%至150美元，第2年下跌50%至75美元。按照年均增長率計算漲幅為零，但按照年複合增長率計算為負的13.4%。很顯然，由於該股股價兩年期間實際下跌了25%，因此年複合增長率在評估該股股票表現時更加準確。
最後需要指出的是，美國總統大選雖然會通過影響財政政策影響股市，但也只是眾多影響因素之一。而且，決定股價的最終因素還是公司的基本面，比如說收入和盈利的增長。
1957年3月創立以來，標普500指數上漲了11,830%，年複合增長率（CAGR）7.4%。如果算上股息的話，指數的總收益率將會更高。過去30年，標普500指數的總收益率高達1920%，年複合增長率達10.5%。
結論就是，無論是民主黨還是共和黨勝出，美股投資的最後贏家是堅定持股的長期投資者。
