二季度以来上涨15%：这只加拿大科技股已经涨到位了？

上个月，加拿大基于云的学习平台提供商Docebo（TSX:DCBO）公布了强劲的二季度业绩并上调了2024年的财务预测，从而提高了投资者的信心并推动了股票买盘。8月8日公布二季报以来，该公司股价已上涨15.4%。然而，相比52周高点，DCBO的股价仍下跌约24%。

在当前股价水平上，考虑到Docebo第二季度的业绩和增长前景，该股是否值得买入？

Docebo的二季度业绩

截至6月30日的第二季度，Docebo报告收入为5305万加元，较去年增长22%，其中94%的收入来自于订阅。收入增长的驱动力包括新增307位客户以及合同平均价值增长9.7%。

收入增长的同时，该公司毛利润增长了22%，毛利率保持在80.7%。季度净利润470万加元，与去年同期570万加元的亏损相比有了显著改善。然而，若去除一次性项目，调整后的净利润为790万加元，同比增幅为68%。此外，公司本季度末经常性收入2.059亿加元，同比增长19%。

Docebo的调整后EBITDA（即息税折旧摊销前利润）增长了158%，达到800万加元，调整后的EBITDA利润率从7%扩大至15%。该公司运营活动产生现金680万加元，自由现金流840万加元，占其总收入的15.9%。接下来，我们来看一下其增长前景。

Docebo的增长前景

随着数字学习解决方案的不断普及，电信服务速度的加快以及新产品的推出，学习管理解决方案（LMS）市场的规模正在不断扩大。Grand View Research预测，从2023年到2030年，全球LMS市场的年化增长率将达到19.5%。市场的扩大有利于Docebo的发展，为了提升客户体验，该公司继续投资开发人工智能功能。

此外，公司已经采取多项增长举措，扩张企业、OEM（原始设备制造商）和政府部门业务。客户数量的增加以及平均合同价值的提高或支持公司增长。此外，大约81%的客户选择多年期合同，从而提供了财务稳定性。考虑到所有这些因素，该公司的长期增长前景看好。

超预期的二季报发布后，Docebo的管理层还提高了本年度的业绩指引，其中收入预计增长18%至19%。调整后EBITDA预计增长15%-15.5%，高于2023年的9%。