二季度以來上漲15%：這只加拿大科技股已經漲到位了？

上個月，加拿大基於雲的學習平臺提供商Docebo（TSX:DCBO）公佈了強勁的二季度業績並上調了2024年的財務預測，從而提高了投資者的信心並推動了股票買盤。8月8日公佈二季報以來，該公司股價已上漲15.4%。然而，相比52周高點，DCBO的股價仍下跌約24%。

在當前股價水平上，考慮到Docebo第二季度的業績和增長前景，該股是否值得買入？

Docebo的二季度業績

截至6月30日的第二季度，Docebo報告收入為5305萬加元，較去年增長22%，其中94%的收入來自於訂閱。收入增長的驅動力包括新增307位客戶以及合同平均價值增長9.7%。

收入增長的同時，該公司毛利潤增長了22%，毛利率保持在80.7%。季度淨利潤470萬加元，與去年同期570萬加元的虧損相比有了顯著改善。然而，若去除一次性項目，調整後的淨利潤為790萬加元，同比增幅為68%。此外，公司本季度末經常性收入2.059億加元，同比增長19%。

Docebo的調整後EBITDA（即息稅折舊攤銷前利潤）增長了158%，達到800萬加元，調整後的EBITDA利潤率從7%擴大至15%。該公司運營活動產生現金680萬加元，自由現金流840萬加元，占其總收入的15.9%。接下來，我們來看一下其增長前景。

Docebo的增長前景

隨著數字學習解決方案的不斷普及，電信服務速度的加快以及新產品的推出，學習管理解決方案（LMS）市場的規模正在不斷擴大。Grand View Research預測，從2023年到2030年，全球LMS市場的年化增長率將達到19.5%。市場的擴大有利於Docebo的發展，為了提升客戶體驗，該公司繼續投資開發人工智能功能。

此外，公司已經採取多項增長舉措，擴張企業、OEM（原始設備製造商）和政府部門業務。客戶數量的增加以及平均合同價值的提高或支持公司增長。此外，大約81%的客戶選擇多年期合同，從而提供了財務穩定性。考慮到所有這些因素，該公司的長期增長前景看好。

超預期的二季報發佈後，Docebo的管理層還提高了本年度的業績指引，其中收入預計增長18%至19%。調整後EBITDA預計增長15%-15.5%，高於2023年的9%。