David Rosenberg 认为，与美国股市相比，加拿大股市的上涨潜力更大。
Rosenberg是Rosenberg Research的创始人和总裁，他周二在接受采访时鼓励美国投资者“离开纽约，来多伦多”。尽管今年标准普尔/多伦多证券交易所综合指数（S&P/TSX Composite）和标准普尔500指数均有所上涨，但他表示，加拿大股票提供更好的股息，并且具有更好的下行风险保护。
Rosenberg说，世界各地的中央银行正在以不同的速度降息，收益再次变得稀缺。标普500指数的股息收益率是1.3%，几乎处于历史低位。相比之下，在加拿大，这个数字大约是3.3%。也就是说，仅凭股息率，TSX的收益率就要高出标普500指数200个基点。
除了股息收入，相比目前的美股，加拿大股市的估值水平也更低。
他说，我们生活在一个估值过剩的世界，许多风险资产都如此，美国更是其中的典型。过去一年，美国股市上涨了41%，但盈利仅增长4%。也就是说，美股近期的上涨是由估值倍数扩张驱动的，反映的是市场对于未来的亢奋情绪和高预期。如果标普500指数的上涨只靠盈利驱动，指数应该接近于4600点，而不是现在的上攻6000点。
根据Rosenberg的说法，美国股市的市盈率约为22，而TSX约为16.5。
他说，相比美股，TSX有一个35%的折扣。从历史上看，由于股市构成不同，美国的标普500指数偏向于成长，而加拿大股市更偏向价值。尽管如此，通常这两个市场的折扣水平在10%，因此30-35%的折扣是不可思议的。
一句话总结，TSX兼具收益和估值优势。
Rosenberg表示，如果进入熊市，由于估值水平较低，加拿大股市还能提供更多的下行保护。展望未来，他不认为标普500指数的上涨趋势可以持续下去。他说，股市是一个长久期资产，按照该指数当前的水平，未来五年每股收益（EPS）预期年均增速要达到17%，超过历史标准两倍多。
