今年4月，强生（NYSE: JNJ）宣布将季度股息由每股1.30美元提高至1.34美元，增幅为3.1%。这是强生连续第64年上调年度股息。在美国上市公司中，连续增息纪录超过强生的公司仅有九家。过去十年，强生股息累计增长67%，年均增速约为5.3%。这一增速不算惊艳，但足够稳定。按照新公布的股息计算，强生全年股息为每股5.36美元。
从股息收入角度看，以当前股价约260美元计算，1万美元持仓约相当于38股，每年可产生约204美元股息收入。强生远期股息收益率约为2.07%，在标普500指数中并不算突出，不少成分股的收益率超过5%。可见，连续增息并不等同于高股息率，强生的吸引力更多体现在增长与收入的结合上。
过去52周，强生股价上涨50%；2026年以来上涨26%。同期标普500指数过去一年上涨21.6%，2026年以来上涨13%。强生明显跑赢大盘。股价与股息同步走强与公司基本面的多项进展有关。
在制药业务方面，强生旗下用于斑块型银屑病的新型口服肽药物Icotyde获批，成为同类首款产品；在研抗凝药Milvexian有望显著降低出血风险。在医疗科技业务方面，Ottava机器人辅助手术系统获批，有望成为后续增长的重要动力。此外，滑石粉相关诉讼取得重大进展，已接近解决。这些因素共同支撑了市场对强生前景的乐观预期。
强生还提出到2030年肿瘤药年销售额达到500亿美元的目标，力图成为癌症治疗领域的头部公司。围绕这一目标展开的多项收购让强生的产品管线更加丰富，也增强了未来收入和利润增长的确定性。与此同时，强生的成长属性正在增强。2024年底以来，强生股价上涨接近80%，期间完成对Shockwave Medical、Intra-Cellular Therapies、Halda Therapeutics及Firefly Bio等多项收购。这些交易帮助强生进一步加码肿瘤和创新药领域，也为后续业绩提供了更多想象空间。
连续64年上调股息，意味着强生在过去半个多世纪里无论经济周期如何变化，都保持了股东回报的持续提升。这一纪录背后是公司稳定的现金流和持续创新的能力。在美股数千家上市公司中，能连续50年增息的“股息王”本已稀少，连续64年更属凤毛麟角。
当然，如果经济衰退来临，强生大概率无法完全避免影响。但药品和医疗需求相对刚性，加上连续64年增息的纪录，使强生在防御型投资组合中仍具备吸引力。对于追求可靠股息增长的投资者而言，强生依然是一个难以忽视的选项。
