今年4月，強生（NYSE: JNJ）宣佈將季度股息由每股1.30美元提高至1.34美元，增幅為3.1%。這是強生連續第64年上調年度股息。在美國上市公司中，連續增息紀錄超過強生的公司僅有九家。過去十年，強生股息累計增長67%，年均增速約為5.3%。這一增速不算驚豔，但足夠穩定。按照新公佈的股息計算，強生全年股息為每股5.36美元。
從股息收入角度看，以當前股價約260美元計算，1萬美元持倉約相當於38股，每年可產生約204美元股息收入。強生遠期股息收益率約為2.07%，在標普500指數中並不算突出，不少成分股的收益率超過5%。可見，連續增息並不等同于高股息率，強生的吸引力更多體現在增長與收入的結合上。
過去52周，強生股價上漲50%；2026年以來上漲26%。同期標普500指數過去一年上漲21.6%，2026年以來上漲13%。強生明顯跑贏大盤。股價與股息同步走強與公司基本面的多項進展有關。
在製藥業務方面，強生旗下用於斑塊型銀屑病的新型口服肽藥物Icotyde獲批，成為同類首款產品；在研抗凝藥Milvexian有望顯著降低出血風險。在醫療科技業務方面，Ottava機器人輔助手術系統獲批，有望成為後續增長的重要動力。此外，滑石粉相關訴訟取得重大進展，已接近解決。這些因素共同支撐了市場對強生前景的樂觀預期。
強生還提出到2030年腫瘤藥年銷售額達到500億美元的目標，力圖成為癌症治療領域的頭部公司。圍繞這一目標展開的多項收購讓強生的產品管線更加豐富，也增強了未來收入和利潤增長的確定性。與此同時，強生的成長屬性正在增強。2024年底以來，強生股價上漲接近80%，期間完成對Shockwave Medical、Intra-Cellular Therapies、Halda Therapeutics及Firefly Bio等多項收購。這些交易幫助強生進一步加碼腫瘤和創新藥領域，也為後續業績提供了更多想像空間。
連續64年上調股息，意味著強生在過去半個多世紀裡無論經濟週期如何變化，都保持了股東回報的持續提升。這一紀錄背後是公司穩定的現金流和持續創新的能力。在美股數千家上市公司中，能連續50年增息的“股息王”本已稀少，連續64年更屬鳳毛麟角。
當然，如果經濟衰退來臨，強生大概率無法完全避免影響。但藥品和醫療需求相對剛性，加上連續64年增息的紀錄，使強生在防禦型投資組合中仍具備吸引力。對於追求可靠股息增長的投資者而言，強生依然是一個難以忽視的選項。
