周一，美国当选总统特朗普在社交媒体上宣布了一项计划，称他将在上任首日就签署一系列行政命令，内容包括对来自墨西哥和加拿大的所有进口商品征收25%的关税。特朗普的关税“大棒”将对大宗商品市场产生重大的冲击，但花旗银行的分析师指出，受影响最严重的两种金属可能会是铝和钢铁。
美国与加拿大和墨西哥是主要的贸易伙伴，这两国也是美国最大的铝和钢铁供应来源。据统计，美国大约70%的铝依赖进口，其中60%来自加拿大。同时，美国钢铁进口占国内供应的24%，而加拿大和墨西哥分别贡献了进口钢铁的25%和15%。
除了宣布对墨西哥和加拿大加征25%的新关税之外，特朗普同时表示，将在现有的关税基础上，对所有中国进口商品征收“额外10%的关税”。
不过早在今年的9月，为了保护国内的战略产业，美国政府已经大幅度上调中国产品的进口关税，其中钢铁、铝、电动汽车电池和关键矿物加征25%的关税。到了11月，美国大选结果出炉之后，中国政府取消了铝材和铜材的出口退税，此举一方面意在减少中国国内的“内卷式”出口，同时也是为了应对中美贸易关系可能的进一步恶化。
花旗分析师Alexander Hacking带领的团队表示，如果特朗普的关税计划得以实施，美国铝和钢铁价格将全面上涨，其中美国钢铁价格预计将每短吨上涨100到150美元。此外，美国中西部铝价相较伦敦金属交易所铝价的溢价可能翻倍至每磅50美分。
不过分析师认为，关税威胁更多是一种谈判策略，对行业的影响也将是暂时的。在特朗普上一次任期内，钢铁买家曾因关税消息囤积库存，此次或将出现类似的情况。
墨西哥总统Claudia Sheinbaum表示，如果特朗普的关税威胁成为现实，墨西哥可能采取相应的反制措施，但她警告称经济后果可能十分严重。花旗指出，考虑到美国是钢铁对墨西哥的净出口国，墨西哥若实施反制关税，恐将对美国产钢厂造成更大的冲击，尤其是薄板产品。
与此同时，美国是加拿大最大的金属和矿物出口市场。据加拿大政府数据，加拿大金属出口中近一半为铝、铁和钢铁。另据加拿大统计局的数据，2022年，加拿大向美国出口了约590亿加元（约合420亿美元）的金属矿石、矿物以及金属和矿物制品。
