周三，全球人工智能（AI）龙头英伟达Nvidia（NVDA）最新发布的财报显示，公司多项财务数据均超出市场预期，但第四财季的营收指引未能达到最高预期，显示市场的做多热情有可能已经脱离了现实。投资者对此有些失望，该芯片制造商的股价盘后也出现了下跌。
英伟达预计第四财季的销售额约为375亿美元，分析师平均预估为371亿美元，但预期区间的上端为410亿美元。相比之下，该股股价2024年几乎上涨了200%。
首席执行官黄仁勋表示，英伟达的新产品线Blackwell现已全面投产，同时先前的Hopper架构依然有市场需求。他在声明中提到：“人工智能正在改变每一个行业、公司和国家。随着物理AI取得突破性进展，工业机器人投资激增，各国已经意识到发展国家AI和基础设施的重要性。”
虽然财测稍不及投资者的高期待，但英伟达高成长的公司基本面没有任何问题。
公司销售额有望连续第二年翻倍，如今的利润已经超过过去的总收入。过去五年，英伟达仅有一次季度收入未达分析师预期，并在最近几个季度中远超预期。此外，数据中心部门的收入已经超过两个最接近的对手英特尔和AMD的总和，而今年的净收入有望超过曾是芯片行业最大公司的英特尔。
在截至10月27日的第三财季，英伟达的收入增长94%，达到351亿美元，扣除某些项目后的每股收益为81美分。分析师预测的销售额约为332.5亿美元，每股收益74美分。
英伟达最大的数据中心部门的收入比去年同期翻了一番，达到308亿美元，超出华尔街预期。然而，该部门的网络收入环比下降，客户集中度问题也进一步加剧，包括微软和亚马逊的AWS在内的一小部分云服务提供商客户占其数据中心收入的比例从此前的45%升至50%。
投资者希望这个数字降低，这样才能说明人工智能在经济领域的应用更加广泛。
英伟达的加速器芯片是它最大的摇钱树，而且这一趋势短时间内不会发生改变。公司的客户，如微软、亚马逊和Meta Platforms，重申了大规模投资AI基础设施的承诺。为了保持领先地位，英伟达也在加快创新步伐，每年更新产品线，比如说新款芯片Blackwell。
Blackwell现在面临的最大挑战来自于生产端，产能跟不上订单和需求，但黄仁勋表示，随着产能的提升，后续供应将会充足。不过，英伟达周三再次发布供应限制的预警。Emarketer分析师Jacob Bourne对此表示，英伟达最关键的隐忧依然是围绕Blackwell的增产问题以及客户集中度问题，2025年留给公司执行失误的余地很小。
