尽管黄金在本周一的市场抛售狂潮中受到波及，但表现依然稳定，跌幅小于标普500指数和纳斯达克指数，展现了黄金作为避险资产应有的抗跌性。
北美市场情况：
截至周一收盘，纳斯达克综合指数跌3.07%，报19341.83点；标准普尔500指数跌1.46%，报6012.28点；道琼斯工业平均指数涨0.65%，报44713.58点。英伟达周一更是收跌16.97%，市值蒸发近5900亿美元，刷新美国金融史纪录。
相比之下，黄金价格也跟随下跌，最近下跌超过1.1%至每盎司2740美元附近，但相较此前低点已经明显回升。
本周市场大跌的主要导火索是中国人工智能发展取得重大进展的消息。据市场分析，中国企业 DeepSeek 推出一款价格低廉但性能接近美国竞争对手的人工智能(AI)模型，DeepSeek的AI助手也超越ChatGPT，成为美国苹果App Store排名最高的免费应用程序。
这些因素导致投资者开始质疑美国科技公司长期以来依赖的高研发成本商业模式及其在全球市场中的核心地位。受此影响，美国与AI相关的科技股估值大幅缩水，投资者情绪转向悲观，进而引发了整个市场的抛售潮。
尽管股票市场的深度下跌对黄金价格也造成了压力，但黄金表现出显著的抗跌性，并迅速脱离盘中低点。
市场分析师观点：
Trade Nation的高级市场分析师 David Morrison 表示：“当爆出重大消息时，尤其是在非交易时段，投资者的第一反应是抛售一切资产，然后再做评估。这种现象也体现在贵金属市场中。不过，黄金和白银价格相较隔夜低点已经大幅反弹，而美股期货则未出现显著反弹，这再次证明了黄金的韧性。”
此外，TD Securities的商品分析师认为，这轮黄金的下跌主要受去杠杆化行为和算法交易的抛售活动影响，但这种卖压很可能只是暂时的，因此无需过虑。他们的价格模拟数据表明，CTA基金将在未来几个交易日内恢复买入黄金的节奏。因此，这波抛售不会持续太久。
Blue Line Futures的首席市场策略师 Phillip Streible 认为，黄金当前的短期疲软是一个良好的买入机会。他特别指出，黄金作为全球货币和地缘政治不确定性的对冲工具，避险作用不容忽视，比如说最近特朗普针对哥伦比亚的关税威胁引发了市场的广泛担忧。与此同时，投资者正在重新调整科技板块的估值，在此过程中，黄金成为了他们青睐的资产之一。
许多分析师表示，他们对今年黄金的整体表现持乐观态度。鉴于全球股市估值接近历史高点，黄金作为重要的多元化工具，将继续发挥对冲市场不确定性的作用。
世界黄金协会（WGC）的全球研究主管Juan Carlos Artigas表示，尽管增速将低于2024年，但2025年黄金将继续上涨，并称今年一个潜在的黑天鹅事件是主权债务危机。他说，黄金是一种非常有效的对冲工具。在市场波动和地缘政治风险加剧的情况下，投资者纷纷涌向黄金。
