2025年，在各种利空因素的叠加作用下，加拿大股市可能进入回调周期。在这种情况下，持有具备持续派息能力，尤其是股息持续增长的加拿大优质股票，将成为投资者抵御市场波动的重要策略。即使股价短期承压，稳定增长的股息现金流不仅能缓冲投资组合的损失，更能为长期回报奠定基础。
本文聚焦三只被市场普遍看好，预计2025年继续上调股息的加拿大优质标的。
加拿大股息成长股的防御性源于三重优势：首先，公司拥有强健的资产负债表和稳定的现金流，在衰退周期中仍能维持派息能力；其次，股息复利效应可显著提升长期回报，比如说加拿大股息贵族指数（S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats）；最后，当市场反弹时，这类标的往往展现更强的估值修复动能。
作为加拿大的大型能源生产商，CNQ已连续25年上调股息，年复合增长率达21%。即使在油价跌破40美元/桶的极端情境下，凭借行业领先的低成本结构，该公司仍能保证自由现金流。2024年10月，Canadian Natural宣布股息上调7%，当前股息率5.5%。分析师预计，随着2025年继续积极减债，管理层大概率会将更多的现金返还给股东。
这家北美电力输配巨头保持着51年连续上调股息的传奇纪录，目前股息率3.85%。在数据中心扩张、能源转型及人口增长推动下，Fortis未来扩大电网和基础设施的潜力无限。按照该公司的计划，公司资产规模每年将增长约6%，进而支撑5%左右的股息增长。对于追求低波动的长期资金来说，这只股票具备独特的吸引力。
过去十年，这家全球通信软件企业的股息复合年增长率达18%，目前年度股息1.04加元/股，是2008年的将近20倍，股息率4%。尽管主营业务增长平缓，但Enghouse Systems持续产生超额现金流，当前账面净现金超2.75亿加元，为2025年的潜在并购提供充足弹药。市场预期该公司2025年的股息增幅可能达两位数，叠加潜在并购催化，收益前景可期。
