尽管以“七巨头”为首的科技股仍占据标普500指数市值的主导地位，但最新数据显示，主动管理型共同基金正将目光转向更具价值的领域，尤其是金融和医疗股。
高盛集团针对资产管理规模总计3.5万亿美元的541只大型主动管理型基金的研究表明，今年一季度基金经理们低配了多家科技巨头，其中苹果（AAPL）与英伟达的低配幅度最为显著。数据显示，共同基金的苹果持仓配置比例仅为3.3%，显著低于6.3%的基准权重；而英伟达的配置比例为3.6%，同样低于5%的基准水平。
美股“七巨头”成员微软、特斯拉和Alphabet也在十大低配股票之列，分列第四、第五和第八位。芯片巨头博通是第六大低配股票。对于主动型基金经理来说，缩减科技股敞口已被证明是一个有先见之明的举措，因为今年七巨头中的几只股票遭遇抛售。苹果股价2025年迄今累计下跌超过20%，特斯拉则暴跌超过15%。高盛指出，削减科技股头寸是今年50%的主动管理型大盘股共同基金跑赢基准的原因之一，而历史平均水平仅为37%。
值得注意的是，向来不是市场追逐热点的伯克希尔哈撒韦公司成为第三大被低配标的，但重仓股苹果仍保持基金最大持仓地位。这一策略并未影响巴菲特的投资表现——伯克希尔股价年内已累计上涨超10%。
高盛分析师指出，当前基金超配名单中涌现出大量“巴菲特式”价值股，金融板块尤为突出。富国银行成为最大超配股票，美国银行紧随其后，这两家金融机构均为伯克希尔重仓股。信用卡巨头Visa和万事达同样进入超配榜单，它们同样获得巴菲特的长期青睐。
金融股今年表现亮眼，主要受益于三大驱动因素：市场对美联储降息的预期升温，近期并购交易活动回暖，以及特朗普政府放松金融监管的前景。2025年迄今，金融精选板块SPDR交易所交易基金（ETF）已实现近4%的涨幅，显示出资金对金融领域的持续看好。
基金经理还在几只医疗保健股上持有超配头寸，最引人注目的是医疗设备制造商美敦力和保险公司信诺。这些押注今年迄今已经获得了回报——美敦力股价微涨，而信诺股价上涨近15%。
但并非所有医疗股都是赢家。基金经理还超配了保险公司联合健康集团的股票，但由于市场对公司盈利的担忧，管理层重组以及一系列其他问题，该股近几周暴跌。就在4月初，联合健康集团股价年内还上涨近20%，如今累计下跌超40%，从道指表现最好的成分股一下沦落为最差股。
