儘管以“七巨頭”為首的科技股仍佔據標普500指數市值的主導地位，但最新數據顯示，主動管理型共同基金正將目光轉向更具價值的領域，尤其是金融和醫療股。
高盛集團針對資產管理規模總計3.5萬億美元的541只大型主動管理型基金的研究表明，今年一季度基金經理們低配了多家科技巨頭，其中蘋果（AAPL）與英偉達的低配幅度最為顯著。數據顯示，共同基金的蘋果持倉配置比例僅為3.3%，顯著低於6.3%的基準權重；而英偉達的配置比例為3.6%，同樣低於5%的基準水平。
美股“七巨頭”成員微軟、特斯拉和Alphabet也在十大低配股票之列，分列第四、第五和第八位。芯片巨頭博通是第六大低配股票。對於主動型基金經理來說，縮減科技股敞口已被證明是一個有先見之明的舉措，因為今年七巨頭中的幾隻股票遭遇拋售。蘋果股價2025年迄今累計下跌超過20%，特斯拉則暴跌超過15%。高盛指出，削減科技股頭寸是今年50%的主動管理型大盤股共同基金跑贏基準的原因之一，而歷史平均水平僅為37%。
值得注意的是，向來不是市場追逐熱點的伯克希爾哈撒韋公司成為第三大被低配標的，但重倉股蘋果仍保持基金最大持倉地位。這一策略並未影響巴菲特的投資表現——伯克希爾股價年內已累計上漲超10%。
高盛分析師指出，當前基金超配名單中湧現出大量“巴菲特式”價值股，金融板塊尤為突出。富國銀行成為最大超配股票，美國銀行緊隨其後，這兩家金融機構均為伯克希爾重倉股。信用卡巨頭Visa和萬事達同樣進入超配榜單，它們同樣獲得巴菲特的長期青睞。
金融股今年表現亮眼，主要受益於三大驅動因素：市場對美聯儲降息的預期升溫，近期並購交易活動回暖，以及特朗普政府放鬆金融監管的前景。2025年迄今，金融精選板塊SPDR交易所交易基金（ETF）已實現近4%的漲幅，顯示出資金對金融領域的持續看好。
基金經理還在幾隻醫療保健股上持有超配頭寸，最引人注目的是醫療設備製造商美敦力和保險公司信諾。這些押注今年迄今已經獲得了回報——美敦力股價微漲，而信諾股價上漲近15%。
但並非所有醫療股都是贏家。基金經理還超配了保險公司聯合健康集團的股票，但由於市場對公司盈利的擔憂，管理層重組以及一系列其他問題，該股近幾周暴跌。就在4月初，聯合健康集團股價年內還上漲近20%，如今累計下跌超40%，從道指表現最好的成分股一下淪落為最差股。
