近期，由甲骨文、软银和OpenAI联合发起的“星际之门”（Stargate）项目引发广泛关注。这一计划旨在未来几年投资5000亿美元建设美国人工智能基础设施，而英伟达作为核心硬件供应商，已从中获得价值约400亿美元的GPU订单，为投资者注入强心剂。
OpenAI自ChatGPT爆火后，算力需求激增，仅依赖微软的云服务已无法满足其发展。为此，OpenAI通过“星际之门”项目与多家科技公司合作，构建独立的数据中心网络。据披露，甲骨文将从英伟达采购40万个基于Blackwell架构的GPU，用于OpenAI在德克萨斯州的数据中心，订单规模可能高达400亿美元。这些芯片将通过甲骨文的云服务租赁给OpenAI，进一步强化其基础设施能力。
AI基建浪潮下的硬件红利
麦肯锡报告指出，未来五年全球AI基础设施投资可能接近7万亿美元，而硬件供应商将成为最大受益者。英伟达此次中标“星际之门”首期项目，为其在后续竞争中占据优势地位铺平道路。
OpenAI的短期依赖与长期合作潜力
尽管OpenAI曾传出与台积电合作研发自研芯片的消息，但其当前算力仍高度依赖英伟达的GPU。Blackwell架构的采购表明，英伟达在AI训练领域的领先地位短期内难以被替代。若OpenAI继续扩建数据中心，英伟达有望获得更多订单。
2025年以来，受关税政策等因素影响，英伟达股价经历回调，但该股预期市盈率已降至32.6倍，估值趋于合理。随着“星际之门”等项目的推进，英伟达的业绩增长潜力依然强劲。长期投资者可关注其在高性能计算领域的持续优势，以及AI基建投资带来的增量市场。
OpenAI与英伟达的合作不仅是单一订单的胜利，更凸显了AI时代硬件底层的重要性。在这一背景下，英伟达的技术壁垒和先发优势或将继续转化为业绩增长，为投资者创造长期价值。
