近期，由甲骨文、軟銀和OpenAI聯合發起的“星際之門”（Stargate）項目引發廣泛關注。這一計劃旨在未來幾年投資5000億美元建設美國人工智能基礎設施，而英偉達作為核心硬件供應商，已從中獲得價值約400億美元的GPU訂單，為投資者注入強心劑。
OpenAI自ChatGPT爆火後，算力需求激增，僅依賴微軟的雲服務已無法滿足其發展。為此，OpenAI通過“星際之門”項目與多家科技公司合作，構建獨立的數據中心網絡。據披露，甲骨文將從英偉達採購40萬個基於Blackwell架構的GPU，用於OpenAI在德克薩斯州的數據中心，訂單規模可能高達400億美元。這些芯片將通過甲骨文的雲服務租賃給OpenAI，進一步強化其基礎設施能力。
AI基建浪潮下的硬件紅利
麥肯錫報告指出，未來五年全球AI基礎設施投資可能接近7萬億美元，而硬件供應商將成為最大受益者。英偉達此次中標“星際之門”首期項目，為其在後續競爭中佔據優勢地位鋪平道路。
OpenAI的短期依賴與長期合作潛力
儘管OpenAI曾傳出與台積電合作研發自研芯片的消息，但其當前算力仍高度依賴英偉達的GPU。Blackwell架構的採購表明，英偉達在AI訓練領域的領先地位短期內難以被替代。若OpenAI繼續擴建數據中心，英偉達有望獲得更多訂單。
2025年以來，受關稅政策等因素影響，英偉達股價經歷回調，但該股預期市盈率已降至32.6倍，估值趨於合理。隨著“星際之門”等項目的推進，英偉達的業績增長潛力依然強勁。長期投資者可關注其在高性能計算領域的持續優勢，以及AI基建投資帶來的增量市場。
OpenAI與英偉達的合作不僅是單一訂單的勝利，更凸顯了AI時代硬件底層的重要性。在這一背景下，英偉達的技術壁壘和先發優勢或將繼續轉化為業績增長，為投資者創造長期價值。
