全球五大镍生产国格局生变，印尼强势登顶

全球镍需求持续增长，不锈钢领域占主导地位，但电动汽车电池的应用正在快速扩张。尽管镍的长期需求前景光明，但短期面临价格下行压力。2024年5月突破20,000美元/公吨后，镍价持续下行，主要原因包括印尼高产叠加需求疲软。

近年来，全球镍生产格局因为印度尼西亚的迅猛崛起而重塑，该国已超越菲律宾和新喀里多尼亚成为最大生产国。基于美国地质调查局（USGS）的《2025年矿产商品摘要》（2025 Mineral Commodity Summary），全球镍矿生产与储量统计表如下：

国家/地区	2023年实际产量 (公吨)	2024年预估产量 (公吨)	储量 (公吨)
美国	16,400	8,000	310,000
澳大利亚	149,000	110,000	24,000,000
巴西	82,700	77,000	16,000,000
加拿大	159,000	190,000	2,200,000
中国	117,000（估算）	120,000	4,400,000
印度尼西亚	2,030,000	2,200,000	55,000,000
新喀里多尼亚	231,000	110,000	7,100,000
菲律宾	413,000（估算）	330,000	4,800,000
俄罗斯	210,000	210,000	8,300,000
其他国家	340,000	300,000	>9,100,000
全球总量	≈3,750,000	≈3,700,000	>130,000,000

全球前五大镍生产国分别为：

1. 印度尼西亚

• 2024年产量： 220万公吨（占全球50%以上）
• 产业动态：印度尼西亚镍产量从2017年的34.5万吨激增至当前水平，稳居全球首位。该国正大力发展电动汽车电池产业，毗邻全球电动汽车制造龙头中国的区位优势显著。2021年5月，印尼首个电动汽车电池级镍加工厂投产。2023年12月，福特汽车宣布入股价值38亿美元的Pomalaa电池镍项目。该项目采用高压酸浸技术，规划年产镍12万公吨。全球镍业巨头浙江华友钴业持有该项目73.2%股权，淡水河谷持股18.3%。2025年，为应对镍价下跌，印尼大幅削减镍矿开采配额，并宣布将在资源行业实施更严格的环境、社会与治理(ESG)标准。

2. 菲律宾

• 2024年产量： 33万公吨
• 产业动态：菲律宾长期位居主要镍生产国及镍矿出口国之列，现拥有超30座镍矿，包括头部生产商Nickel Asia运营的Rio Tuba矿。Nickel Asia与Global Ferronickel曾计划联合投资20亿美元新建镍加工厂。然而，2024年受印尼产量激增导致市场过剩、价格走低影响，菲多数镍矿商被迫减产或停产。

3. 俄罗斯

• 2024年产量： 21万公吨
• 产业动态：俄罗斯的产量较2020年的28.3万吨有所下滑。诺里尔斯克镍业（Norilsk Nickel）是全球主要的高品位镍及钯金生产商，核心镍资产是位于西伯利亚泰梅尔半岛的Norilsk Division。2024年中旬，美英联合禁止进口俄罗斯镍。

4. 加拿大

• 2024年产量： 19万公吨（2023年为15.9万吨）
• 产业动态： 加拿大Sudbury盆地为全球第二大镍矿产区，主要运营商包括淡水河谷和嘉能可。Canada Nickel Company计划2025年推进Crawford硫化镍项目进入施工决策，并计划在安大略省建设北美最大的镍加工厂（投资10亿美元）。根据美墨加协定，加拿大原产镍金属目前豁免关税。但镍在不锈钢中的应用可能产生传导效应。2024年，加拿大占美国镍进口总量的46%（挪威占11%）。

5. 中国

• 2024年产量： 12万公吨（略高于2023年的11.7万吨）
• 产业动态：作为印尼镍的主要进口国和不锈钢生产龙头，中国对镍价走势具有显著影响力。中国镍产量近年保持稳定，同时是全球最大镍生铁（用于不锈钢的低品位镍铁）生产国。金川集团为主要生产商。

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