过去一年，丹麦制药巨头诺和诺德（NVO）经历了不小的挑战。尽管核心业务依然稳健，但临床研究的挫折和竞争对手的强势表现让投资者一度担忧。然而，随着近期一系列战略举措的落地，诺和诺德正积极调整方向，试图在竞争激烈的减肥药市场夺回主动权。
诺和诺德在减肥药领域的拳头产品CagriSema虽然在3期临床试验中表现尚可，但未能达到管理层的预期目标。与此同时，主要竞争对手礼来（LLY）凭借GLP-1/GIP双激动剂Zepbound的成功上市，进一步巩固了市场领先地位。面对这一局面，诺和诺德并未坐以待毙，而是通过一系列授权协议和自主研发项目，加速布局下一代抗肥胖药物。
6月11日，诺和诺德宣布与生物科技公司Deep Apple Therapeutics达成一项重要授权协议。Deep Apple将利用AI驱动的虚拟化合物筛选平台，帮助诺和诺德快速识别和优化新型肥胖症治疗药物。根据协议，诺和诺德将支付高达8.12亿美元的款项，包括预付款和里程碑奖金。尽管该合作刚刚起步，但AI技术的引入有望大幅提升药物研发效率。
此外，诺和诺德还与中国生物技术公United Biotechnology达成另一项关键交易，斥资2亿美元预付款（潜在总金额可达20亿美元）引进三重激动剂UBT251。该药物可同时模拟GLP-1、GIP和胰高血糖素的作用，理论上可能比礼来的Zepbound更具优势。礼来也在开发类似的三重激动剂，因此诺和诺德此举无疑是为了抢占技术制高点。
尽管近期股价有所波动，诺和诺德的财务表现依然强劲。公司第一财季净销售额同比增长19%至781亿丹麦克朗（约121亿美元），每股收益增长15%至6.53丹麦克朗（约1美元）。
目前，诺和诺德的预期市盈率为19.6倍，略高于行业平均的16.2倍。但考虑到诺和诺德稳定的营收增长和研发管线潜力，这一估值仍具合理性。一年前，诺和诺德股票市盈率曾高企，而如今股价已回调至更具吸引力的水平。
