越来越多的迹象显示，美联储有可能会在下个月启动降息。今年迄今，因为国内外经济形势不断变化，利率保持稳定。6月23日，美联储理事会在布拉格召开会议，讨论了特朗普总统发动的贸易战和中东危机升级等过去半年的动荡事件对美国经济的影响。
美联储理事米歇尔·鲍曼在捷克央行主办的货币政策会议上提醒与会者，在6月18日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，委员会投票决定将联邦基金利率维持在4.25%至4.50%不变。
鲍曼暗示7月的投票结果可能不同。美联储的双重使命是制定审慎的货币政策，维持通胀（约2%）和相对较低的失业率，以避免经济衰退或更糟糕的情况。联邦公开市场委员会掌控着银行间隔夜拆借资金的利率——联邦基金利率。该利率与消费者、投资者和企业的借贷成本息息相关，从你的房贷、车贷到10年期国债均受其影响。
FOMC发布季度“点阵图”后，投资组合经理Chris Versace发文称，未来数月的数据将揭示美联储是否会在2025年决定进行两次或更少的降息。美联储持续“传递信号，表明今年仍可能实施两次25个基点的降息”。
在打击伊朗核设施之前，特朗普曾猛烈抨击美联储主席杰罗姆·鲍威尔维持利率不变：“…若他将利率降至应有水平（1%至2%），这个‘蠢货’本可为美国每年节省高达1万亿美元。”“…他是个蠢材，还是个明显的特朗普仇恨者，根本不配坐在那个位置上。”
鲍威尔曾表示，尽管经济看似稳定，但随着贸易战影响从海外制造商蔓延至美国消费者，特朗普的关税政策可能导致通胀上升（尽管影响可能是短期的），这种风险正不断加剧。
2016年，特朗普任命鲍威尔担任美联储理事，任期十年。2018年，鲍威尔经联邦公开市场委员会推选为美联储主席。总统和国会均无权撤换美联储主席。近几个月，特朗普威胁要任命“影子”主席，直至鲍威尔于2026年5月辞职或离任。除暗示可能自荐（法律上不可行）外，财政部长斯科特·贝森特近期也被视为加入美联储理事会的热门人选。鲍威尔表示无意提前辞职。
美联储和市场观察人士此前预测，下次降息可能出现在9月的FOMC会议上。但时任美联储理事克里斯托弗·沃勒6月20日的言论震惊众人，他称降息最早可能在7月的美联储会议上实施。“我们为何要等到劳动力市场‘崩盘’才降息？”沃勒质疑道。资深交易员Stephen Guilfoyle巧妙地将沃勒的言论解读为“试镜”鲍威尔职位的表现。
另一位特朗普任命的官员鲍曼是否也在觊觎鲍威尔的职位？鲍曼在预先准备的讲话中表示，若通胀维持在当前水平或继续向2%的目标靠近，或数据显示劳动力市场状况出现疲软迹象，”考虑降低政策利率将是适当的”。
鲍曼与沃勒均指出，需监控关税对就业市场的影响，以防推高失业率。特朗普提出的多项互惠关税（本质上是美国贸易伙伴承担的，最终由美国民众间接支付的外部销售税）将于7月9日迎来最后期限。
鲍曼称：“若通胀压力受控，我将支持在下次会议降息，使利率更接近中性水平，以维持健康的劳动力市场。同时，随着政府政策、经济和金融市场持续演变，我将继续密切关注经济状况。”她补充说，政策与经济不确定性指标已从近期高点回落，消费者和企业信心指标在经历大幅下滑后，近几周也有所改善。
广受关注的CME FedWatch工具显示，6月23日市场预测7月降息概率为22.7%，较6月20日的10.3%显著上升。
6月24日至25日，鲍威尔向由共和党主导的参议院银行委员会提交半年度货币政策报告。报告证实了鲍威尔的断言：今年前六个月，美国经济在加征关税前保持了韧性状态。报告强调：“可持续实现最大就业和物价稳定有赖于金融体系稳定。因此，（FOMC）政策决策反映了长期目标、中期展望及风险平衡评估，包括可能阻碍委员会目标达成的金融体系风险。”
