周二，纳斯达克100指数上涨1.5%，收于22,190.52点，创下2月份以来的首个收盘纪录，强劲的基本面因素和地缘政治不确定性的缓解共同提升了这个成长股指数的吸引力。
这次上涨标志着纳斯达克100指数一次显著的逆转，该指数较近期高点曾下跌了高达23%。4月8日触及低点以来，该指数已累计上涨30%，表现优于标普500指数，其中微芯科技、美光科技和Palantir Technologies的股价均飙升了至少80%。
本轮反弹很大程度上归因于中东紧张局势的明显缓和。伊朗和以色列之间的停火协议被视为降低了政治风险，引发了股市普涨。除了地缘风险缓解，当前的反弹还得益于关税方面的暂停和豁免，但同时也建立在大型科技公司财报的基础之上。这些财报让投资者对行业的基本面和增长前景感到放心，即使宏观经济前景依然面临巨大的不确定性。
大型科技股成为主要推动力，但内部表现分化。 市值最大的公司推动了整体指数的上涨，弥补了中小市值股票相对温和的涨幅。4月低点以来，纳斯达克100指数的等权重版本涨幅相对温和（26%）。同期，一个中型股指数上涨了20%，而罗素2000指数上涨了23%。
对于Fort Pitt Capital Group的首席投资官Dan Eye来说，大型科技公司强劲的基本面，加上人工智能等顺风因素，赋予了该群体避险特征。“更大的结构性长期增长动力足以压倒任何类型的宏观或地缘政治问题，”他表示，“即使在4月抛售最严重的时候，我们也认为科技股将引领市场走出低迷。虽然它们现在的估值不像四月初那样便宜，但只要我们不回到‘解放日’关税税率水平，它们应该会继续表现良好。”
对人工智能的持续乐观是另一个主要驱动力。 微软在人工智能乐观情绪的推动下接连创下新高，博通和甲骨文也受益于人工智能相关的顺风因素而上涨。英伟达上个月发布了极为亮眼的财报。彭博“七巨头”总回报指数周二上涨0.8%。虽然该指数较4月低点已上涨34%，但仍比去年12月的峰值低6%。
“虽然反弹的猛烈程度有些令人意外，但我们对该板块能够反弹并不感到惊讶，” BMO Capital Markets首席投资策略师Brian Belski在6月18日发布的一份报告中写道，“我们预计该板块在未来12至18个月将继续跑赢大市。”
关税政策风险虽未消除但被认为已减弱。 尽管贸易政策仍然是一个问号，但大多数人认为风险已经减小。6月10日，一家联邦上诉法院裁定，美国总统唐纳德·特朗普目前可以继续执行其关税政策。此前在5月，美国国际贸易法院曾裁定特朗普滥用紧急状态法来实施这些关税。多次的延迟或豁免催生了所谓的“TACO交易”——即“特朗普总是退缩”（Trump Always Chickens Out）的缩写。
市场内部并非全面强劲。 苹果今年迄今仍下跌20%，因为它持续面临加剧的地缘政治不确定性，并且被认为在人工智能方面落后。特斯拉同样波动剧烈，特别是在其首席执行官埃隆·马斯克与特朗普发生备受瞩目的冲突之后，这引发了对该公司前景的担忧，导致评级多次被下调。
Boston Partners全球市场研究主管Michael Mullaney表示，“关税方面出现了缓解，或者至少是希望，同时CPI（消费者价格指数）数据温和，表明经济状况良好，因此人们正回归到之前有效的交易策略，即投资‘七巨头’，或者至少是其中大部分股票。”他补充道，“虽然到目前为止股市表现非常坚挺，但我绝对认为投资者存在自满情绪，”并指出世界银行最近下调了对今年全球经济增长的预测。“要了解关税的真正影响还有很长的路要走，因此未来仍然存在风险。”
