週二，納斯達克100指數上漲1.5%，收於22,190.52點，創下2月份以來的首個收盤紀錄，強勁的基本面因素和地緣政治不確定性的緩解共同提升了這個成長股指數的吸引力。
這次上漲標誌著納斯達克100指數一次顯著的逆轉，該指數較近期高點曾下跌了高達23%。4月8日觸及低點以來，該指數已累計上漲30%，表現優於標普500指數，其中微芯科技、美光科技和Palantir Technologies的股價均飆升了至少80%。
本輪反彈很大程度上歸因於中東緊張局勢的明顯緩和。伊朗和以色列之間的停火協議被視為降低了政治風險，引發了股市普漲。除了地緣風險緩解，當前的反彈還得益於關稅方面的暫停和豁免，但同時也建立在大型科技公司財報的基礎之上。這些財報讓投資者對行業的基本面和增長前景感到放心，即使宏觀經濟前景依然面臨巨大的不確定性。
大型科技股成為主要推動力，但內部表現分化。 市值最大的公司推動了整體指數的上漲，彌補了中小市值股票相對溫和的漲幅。4月低點以來，納斯達克100指數的等權重版本漲幅相對溫和（26%）。同期，一個中型股指數上漲了20%，而羅素2000指數上漲了23%。
對於Fort Pitt Capital Group的首席投資官Dan Eye來說，大型科技公司強勁的基本面，加上人工智能等順風因素，賦予了該群體避險特徵。“更大的結構性長期增長動力足以壓倒任何類型的宏觀或地緣政治問題，”他表示，“即使在4月拋售最嚴重的時候，我們也認為科技股將引領市場走出低迷。雖然它們現在的估值不像四月初那樣便宜，但只要我們不回到‘解放日’關稅稅率水平，它們應該會繼續表現良好。”
對人工智能的持續樂觀是另一個主要驅動力。 微軟在人工智能樂觀情緒的推動下接連創下新高，博通和甲骨文也受益於人工智能相關的順風因素而上漲。英偉達上個月發佈了極為亮眼的財報。彭博“七巨頭”總回報指數週二上漲0.8%。雖然該指數較4月低點已上漲34%，但仍比去年12月的峰值低6%。
“雖然反彈的猛烈程度有些令人意外，但我們對該板塊能夠反彈並不感到驚訝，” BMO Capital Markets首席投資策略師Brian Belski在6月18日發佈的一份報告中寫道，“我們預計該板塊在未來12至18個月將繼續跑贏大市。”
關稅政策風險雖未消除但被認為已減弱。 儘管貿易政策仍然是一個問號，但大多數人認為風險已經減小。6月10日，一家聯邦上訴法院裁定，美國總統唐納德·特朗普目前可以繼續執行其關稅政策。此前在5月，美國國際貿易法院曾裁定特朗普濫用緊急狀態法來實施這些關稅。多次的延遲或豁免催生了所謂的“TACO交易”——即“特朗普總是退縮”（Trump Always Chickens Out）的縮寫。
市場內部並非全面強勁。 蘋果今年迄今仍下跌20%，因為它持續面臨加劇的地緣政治不確定性，並且被認為在人工智能方面落後。特斯拉同樣波動劇烈，特別是在其首席執行官埃隆·馬斯克與特朗普發生備受矚目的衝突之後，這引發了對該公司前景的擔憂，導致評級多次被下調。
Boston Partners全球市場研究主管Michael Mullaney表示，“關稅方面出現了緩解，或者至少是希望，同時CPI（消費者價格指數）數據溫和，表明經濟狀況良好，因此人們正回歸到之前有效的交易策略，即投資‘七巨頭’，或者至少是其中大部分股票。”他補充道，“雖然到目前為止股市表現非常堅挺，但我絕對認為投資者存在自滿情緒，”並指出世界銀行最近下調了對今年全球經濟增長的預測。“要瞭解關稅的真正影響還有很長的路要走，因此未來仍然存在風險。”
