周四，丹麦制药巨头诺和诺德（NYSE: NVO）股价再度大幅上涨超过6%，上涨催化剂是公司公布口服版Wegovy减肥药的临床试验结果——该研究显示，患者通过每日一次口服25毫克剂量的Wegovy，在64周内平均减重16.6%，其中三分之一参与者体重下降超过20%。
与注射剂型（1.7毫克或2.4毫克）不同，口服Wegovy需使用更高剂量（25毫克）才能达到相近疗效。诺和诺德解释称，这是因为口服药物经肝脏时代谢率较高，有效成分需提升剂量才能充分发挥作用。公司首席科学官Martin Holst Lange强调，无需注射即可实现与注射剂型相当的减重效果，这将成为重要优势。
尽管Wegovy已成为美国家喻户晓的明星产品，但面临日益激烈的竞争——美国医疗巨头礼来推出的减肥注射剂Zepbound凭借强势营销迅速抢占市场。今年第二季度，Zepbound销售额达34亿美元，首次超越Wegovy的30亿美元。面对竞争压力，诺和诺德不仅下调了全年的销售额和运营利润增长预期，本月还宣布裁员约9000人。
目前诺和诺德股票市盈率约为15倍，股息率不足3%，未来五年年增长率预计仅为8%。不过分析师认为，当前股价尚未充分反映其产品临床优势及市场潜力，竞争风险可能已被过度定价。此次口服剂型的突破有望吸引更广泛的消费群体，推动销售额与利润增长。分析师指出，若口服Wegovy能成功扩大市场覆盖并加速业绩增长，该股或重新获得投资者青睐。
口服减肥药的进展为诺和诺德打开了新的市场空间，但该公司仍需通过实际销量增长证明其投资价值。市场将持续关注该药物后续审批进程及商业化潜力。
