英特尔(INTC)计划于周四盘后公布第四季度业绩。市场普遍预期其每股收益为0.08美元，营收约为133.9亿美元，意味着季度营收可能同比下降6%。尽管面临压力，该公司股价在过去一年内累计上涨超过80%，显著跑赢同期上涨约17%的标普500指数。
在首席执行官陈立武的领导下，英特尔正推动一项重要的转型战略，其中包括实施大幅成本削减，并获得了来自英伟达和软银等的一系列战略投资。此外，约10%的股份由特朗普政府相关实体持有，以及来自美国政府的111亿美元巨额投资，均显著增强了公司的资产负债表。这些因素使得投资者和分析师对人工智能浪潮与公司转型的结合效果抱有更乐观的预期。
此前，汇丰银行分析师Frank Lee对英特尔持谨慎态度，主要担忧其客户渠道存在不确定性、代工业务执行面临阻力，以及核心业务增长驱动力能见度不足。然而，该行目前预计，由智能体AI驱动的服务器CPU需求正在急剧增长，并预测2026财年服务器出货量将同比增长15%至20%。瑞银分析师Timothy Arcuri也指出，尽管供应仍然紧张，但基于个人电脑和服务器需求强劲，第四季度业绩存在上行可能，且市场对下一季度的指引预期处在可接受范围内。尽管全球内存供应紧张可能带来额外挑战，但分析认为2026年的业绩指引指向增长恢复、利润率扩张和业务趋于稳定。
回顾过去两年，英特尔有63%的时间超过了每股收益预期，75%的时间超过了营收预期。近三个月内，每股收益预期经历了16次上调和11次下调，营收预期则有15次上调和16次下调。目前，Seeking Alpha、其量化评级以及华尔街分析师普遍给予该股“中性”评级，态度谨慎。
就在财报发布前夕，周三上午英特尔股价一度飙升10.8%。此次波动直接源于伯恩斯坦法兴集团分析师将英特尔目标股价从35美元小幅上调至36美元。然而，仅仅不到3%的目标价调整引发股价大幅上涨，本身可能反应过度，尤其是当前股价已超过每股53美元。
推动市场情绪的另一个关键因素是加拿大皇家银行资本市场的观点。该机构同样维持“与行业表现一致”（相当于“持有”）的评级，但在报告中指出，英特尔即将发布的第四季度财报有望超出预期。其分析认为，个人电脑需求“尚可”，服务器CPU需求强劲，但供应紧张局面可能持续至2026年第一季度。这些因素叠加，可能使英特尔财报实现“略微”超预期。
